宏觀新聞
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宏觀信息和內(nèi)容
全部?jī)?nèi)容
2024-10-12 18:14 來(lái)自 財(cái)聯(lián)社 楊斌
①今年此前專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行較慢、資金使用也偏慢，各地對(duì)新增專(zhuān)項(xiàng)債收益平衡的要求仍較為嚴(yán)格。
②財(cái)政部首提專(zhuān)項(xiàng)債資金“可以用來(lái)回購(gòu)房企閑置土地，以及用于收購(gòu)存量商品房用作保障房。”
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2024-10-12 17:31
【為何財(cái)政部發(fā)布會(huì)沒(méi)見(jiàn)具體政策？一圖看懂財(cái)政預(yù)算調(diào)整流程】財(cái)聯(lián)社10月12日電，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安今日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，財(cái)政部在加快落實(shí)已確定政策的基礎(chǔ)上，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性的增量政策舉措。增量政策出臺(tái)還有哪些流程？申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉認(rèn)為，回顧年中籌集增量財(cái)力或可分為兩類(lèi)，一類(lèi)不涉及預(yù)算調(diào)整，落地速度較快、相對(duì)靈活；另一類(lèi)涉及調(diào)增政府債務(wù)限額，政策空間較大，須經(jīng)過(guò)全國(guó)人大常委會(huì)審批。

在預(yù)算調(diào)整流程上，有兩種情形，一類(lèi)年度決算預(yù)算；一類(lèi)是預(yù)算調(diào)整。具體來(lái)看，年度決算預(yù)算需財(cái)政部在每年全國(guó)人大會(huì)議舉行前45天送達(dá)全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委進(jìn)行初步審查，再由每年3月舉行的全國(guó)人民代表大會(huì)舉行會(huì)議審查和批準(zhǔn)財(cái)政決算和預(yù)算方案；而預(yù)算調(diào)整則需要財(cái)政部將調(diào)整初步方案提前30天送達(dá)全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委，初步審查后，再由全國(guó)人大常委會(huì)審查和批準(zhǔn)預(yù)算調(diào)整方案，全國(guó)人大常委會(huì)每?jī)蓚€(gè)月舉行一次一般在雙數(shù)月下旬。

審查和審批后財(cái)政預(yù)算和預(yù)算方案、預(yù)算調(diào)整方案再由財(cái)政部對(duì)外發(fā)布。市場(chǎng)較為期待預(yù)算方案、赤字調(diào)整、國(guó)債、特別國(guó)債發(fā)行等均需按照上述流程進(jìn)行。（財(cái)聯(lián)社記者 閆軍）
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2024-10-12 16:30
【銀河證券：本次財(cái)政部會(huì)議相關(guān)政策涉及的工具體量至少在5萬(wàn)億元以上】財(cái)聯(lián)社10月12日電，財(cái)政部上午召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，藍(lán)佛安部長(zhǎng)介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。銀河證券認(rèn)為，本次會(huì)議提及的部分政策方向雖是“意料之中”，但提及的多項(xiàng)具體政策內(nèi)容和官方積極表態(tài)實(shí)屬“預(yù)期之外”。相關(guān)政策涉及的工具體量至少在5萬(wàn)億元以上，包括新一輪化債、增發(fā)特別國(guó)債補(bǔ)充銀行資本金、彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算收支缺口，時(shí)間節(jié)點(diǎn)上關(guān)注10月底或11月初全國(guó)人大常委會(huì)。此外，會(huì)議提及當(dāng)前中央杠桿率空間充足，我們認(rèn)為明年整體赤字率及超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行規(guī)模有望大幅提升?？梢灶A(yù)期，新一輪大規(guī)模增量政策正在路上。

權(quán)益市場(chǎng)方面，本輪一攬子政策中最重要的一塊拼圖——增量財(cái)政政策已浮出水面，財(cái)政、貨幣、資本市場(chǎng)、內(nèi)需等政策的迅速出臺(tái)體現(xiàn)了當(dāng)下宏觀政策的一致性和針對(duì)性，顯著降低了宏觀層面不確定性。更重要的是，本輪政策由中央層面統(tǒng)一部署，系統(tǒng)性、前瞻性應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的解決方案，底層邏輯重構(gòu)將帶來(lái)權(quán)益市場(chǎng)的向上力量。債券市場(chǎng)方面，今年年內(nèi)市場(chǎng)依然會(huì)在偏強(qiáng)的政策和偏弱的基本面之間搖擺，在財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)同之下，預(yù)計(jì)債券市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，10年期國(guó)債收益率將在2.1%-2.2%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
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2024-10-12 14:43
【國(guó)泰君安點(diǎn)評(píng)財(cái)政部新聞發(fā)布會(huì)：有助于降低市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策的不確定性、提振信心】財(cái)聯(lián)社10月12日電，國(guó)泰君安點(diǎn)評(píng)財(cái)政部新聞發(fā)布會(huì)時(shí)提到，明確增量財(cái)政政策“未完待續(xù)”。藍(lán)佛安部長(zhǎng)特別強(qiáng)調(diào)已宣布的政策是已經(jīng)進(jìn)入決策程序的，還有更多政策正在研究中，明確指出中央政府在提升舉債和赤字還有較大空間，打開(kāi)中長(zhǎng)期財(cái)政政策的想象空間，更多政策可能要到12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步清晰?？偟膩?lái)看，發(fā)布會(huì)透露的信息務(wù)實(shí)、清晰、注重預(yù)期管理，既聚焦短期、又兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)，有助于降低市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策的不確定性，提振信心。下一步重點(diǎn)關(guān)注，10月底人大常委會(huì)會(huì)議是否會(huì)提高地方債務(wù)限額用于化債，12月政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)財(cái)政規(guī)模和支出方向的表述，以及2025年兩會(huì)政府工作報(bào)告確定赤字率和超長(zhǎng)期特別國(guó)債規(guī)模發(fā)行規(guī)模等。
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2024-10-12 14:22
【東方金誠(chéng)：判斷本次一攬子增量政策中的財(cái)政政策增量規(guī)模將不低于4萬(wàn)億 超出市場(chǎng)預(yù)期】財(cái)聯(lián)社10月12日電，東方金誠(chéng)解讀財(cái)政部新聞發(fā)布會(huì)要點(diǎn)時(shí)提到，財(cái)政部強(qiáng)調(diào)，逆周期調(diào)節(jié)絕不僅僅是以上內(nèi)容，其他政策工具也正在研究中，并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“比如中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間”。我們判斷，從有效彌補(bǔ)廣義財(cái)政收入缺口，保證必要的財(cái)政支出，提振經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)動(dòng)能出發(fā)，接下來(lái)財(cái)政政策還可能進(jìn)一步增加超長(zhǎng)期特別國(guó)債或普通國(guó)債的發(fā)行規(guī)模，重點(diǎn)用于促消費(fèi)、擴(kuò)投資。這能充分利用中央財(cái)政的赤字和舉債空間，減輕地方政府在穩(wěn)增長(zhǎng)方面的支出壓力，也是下一步穩(wěn)增長(zhǎng)的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。綜合以上，我們判斷本次一攬子增量政策中的財(cái)政政策增量規(guī)模將不低于4萬(wàn)億，超出市場(chǎng)預(yù)期。這將直接推動(dòng)四季度GDP增速升至5.0%以上，進(jìn)而順利完成全年“5.0%左右”的增長(zhǎng)目標(biāo)，并為明年繼續(xù)保持5.0%左右的較快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要支撐。
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2024-10-12 13:43
【天風(fēng)證券解讀財(cái)政部發(fā)布會(huì)：頂格政策支持】財(cái)聯(lián)社10月12日電，國(guó)務(wù)院新聞辦公室10月12日上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。藍(lán)佛安表示，財(cái)政部將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性的增量政策舉措。對(duì)此，天風(fēng)證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)表示，從發(fā)布會(huì)宣布的政策內(nèi)容看來(lái)，幾乎是財(cái)政部權(quán)限內(nèi)能夠給出的頂格政策支持，最重要的不是具體規(guī)模有幾萬(wàn)億，而是確立了從收縮性財(cái)政重新轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)張性財(cái)政的信號(hào)。

天風(fēng)證券認(rèn)為，市場(chǎng)仍然對(duì)財(cái)政部未能給出增發(fā)國(guó)債具體金額存在一定的質(zhì)疑，但本次發(fā)布會(huì)的政策已經(jīng)是財(cái)政部權(quán)限內(nèi)可以給出的最好答卷。增發(fā)國(guó)債涉及預(yù)算調(diào)整，必須經(jīng)過(guò)全國(guó)人大常委會(huì)的審批，否則將違反法定程序。財(cái)政部能夠在流程尚未走完之前，先給出預(yù)告和暗示，態(tài)度明顯積極，信號(hào)意義較大。從額度上看，去年財(cái)政缺口7981億元，增發(fā)的1萬(wàn)億元國(guó)債中有5000億元用在了去年，約占去年財(cái)政缺口的63%。按照相同比例推算，今年財(cái)政缺口3萬(wàn)億左右，預(yù)計(jì)今年可能需要增發(fā)2萬(wàn)億元左右的國(guó)債。
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2024-10-12 11:31
【財(cái)政部關(guān)于“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”新聞發(fā)布會(huì)十大要點(diǎn)】財(cái)聯(lián)社10月12日電，國(guó)新辦于10月12日上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安等負(fù)責(zé)人介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。發(fā)布會(huì)內(nèi)容要點(diǎn)如下：

①財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這項(xiàng)即將實(shí)施的政策，是近年來(lái)出臺(tái)的支持化債力度最大的一項(xiàng)措施。
②財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，逆周期調(diào)節(jié)不僅包括已進(jìn)入決策程序的政策，還有其他政策工具也正在研究中，比如中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間。
③財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，財(cái)政部將發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。
④財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，擬在今明兩年集中推出一批條件成熟、可感可及的改革舉措。
⑤財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，鼓勵(lì)有條件的地方盤(pán)活閑置資產(chǎn)，加強(qiáng)國(guó)有資本收益管理，努力增加財(cái)政收入。
⑥財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，下一步將繼續(xù)堅(jiān)持精準(zhǔn)施策、靶向發(fā)力，改善居民收入預(yù)期，激發(fā)消費(fèi)潛能，用好專(zhuān)項(xiàng)資金、貸款貼息等工具，帶動(dòng)有效投資，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。
⑦財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示，支持地方政府運(yùn)用專(zhuān)項(xiàng)債回收符合條件的閑置存量土地，增強(qiáng)土地供給調(diào)控能力。
⑧財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示，將采取用好專(zhuān)項(xiàng)債收購(gòu)存量商品房，適當(dāng)減少新建規(guī)模，支持地方更多通過(guò)消化存量房方式收購(gòu)。
⑨財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示，正在抓緊研究明確和取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)相銜接的增值稅政策。
⑩財(cái)政部副部長(zhǎng)王東偉表示，下一步將研究擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債使用范圍，保持政府投資力度和節(jié)奏，合理降低融資成本。
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