券商策略
5.02W關(guān)注
賣(mài)方分析師關(guān)于A股的最新投資策略。
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2024-10-27 20:54 來(lái)自 財(cái)聯(lián)社 陸清濂
①中信證券研報(bào)認(rèn)為，A股當(dāng)前仍處于活躍資金持續(xù)入場(chǎng)主導(dǎo)下的政策博弈交易階段。
②中金公司認(rèn)為，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)而言，美國(guó)大選的影響除了體現(xiàn)在情緒上外，最為直接的就是貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)政策。
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2024-10-27 15:22
【中信證券：政策信號(hào)依然積極 活躍資金持續(xù)入場(chǎng)】財(cái)聯(lián)社10月27日電，中信證券研報(bào)認(rèn)為，A股當(dāng)前仍處于活躍資金持續(xù)入場(chǎng)主導(dǎo)下的政策博弈交易階段，政策預(yù)期主導(dǎo)短期行情，政策信號(hào)依然積極，已落地政策初見(jiàn)成效，以個(gè)人投資者為代表的活躍資金持續(xù)入場(chǎng)，短期內(nèi)成長(zhǎng)風(fēng)格彈性更大，待政策落地全面起效、價(jià)格信號(hào)驗(yàn)證企穩(wěn)后，機(jī)構(gòu)資金或?qū)⒂瓉?lái)積極入場(chǎng)時(shí)機(jī)，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，屆時(shí)，績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和內(nèi)需板塊預(yù)計(jì)將持續(xù)占優(yōu)。一方面，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期逆轉(zhuǎn)后，當(dāng)前正處于政策密集落地期，政策思路和力度也日漸清晰，預(yù)計(jì)未來(lái)信號(hào)依然積極，且部分宏觀高頻數(shù)據(jù)已初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，更全面的價(jià)格信號(hào)也漸行漸近。另一方面，個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者在信息關(guān)注點(diǎn)差異和基本面預(yù)期分歧下，入場(chǎng)節(jié)奏和風(fēng)格偏好不同，在近期內(nèi)外政策博弈交易的市場(chǎng)環(huán)境下，活躍資金仍將持續(xù)入場(chǎng)，短期內(nèi)成長(zhǎng)風(fēng)格彈性更大。
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2024-10-27 12:42
【華西策略：本輪“新質(zhì)牛”中高波動(dòng)特征仍在 市場(chǎng)有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞的逐步上移】財(cái)聯(lián)社10月27日電，華西策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，將本輪始于9月末的A股市場(chǎng)大漲行情定義為政策轉(zhuǎn)向驅(qū)動(dòng)下的一輪“新質(zhì)?！保湟皇呛暧^政策穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)更為積極，提振投資者經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期；其二是金融市場(chǎng)“國(guó)之重器”的戰(zhàn)略定位確立，資本市場(chǎng)改革預(yù)期強(qiáng)烈。從政策工具角度看，股票市場(chǎng)亦是穩(wěn)預(yù)期的重要抓手。通過(guò)提振資本市場(chǎng)，減少居民財(cái)富配置和地方財(cái)政對(duì)房地產(chǎn)的依賴(lài)，帶動(dòng)生產(chǎn)要素向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，并通過(guò)財(cái)富效應(yīng)提振消費(fèi)者信心，釋放金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的正反饋效應(yīng)。從政策效果角度看，一輪“慢牛、長(zhǎng)牛”會(huì)更有利于產(chǎn)生持續(xù)的居民財(cái)富效應(yīng)。鑒于個(gè)人投資者仍是當(dāng)下A股中最大的投資主體，本輪“新質(zhì)?！敝懈卟▌?dòng)特征仍在，市場(chǎng)有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞的逐步上移。
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2024-10-27 09:15
【中信建投策略陳果：不宜再陷于純紅利風(fēng)格思維】財(cái)聯(lián)社10月27日電，中信建投策略陳果稱(chēng)，對(duì)股票投資者而言，紅利占優(yōu)思維其實(shí)就是通縮思維，這類(lèi)思維會(huì)使得即使面對(duì)內(nèi)需方向里有不錯(cuò)增長(zhǎng)也認(rèn)定其不持續(xù)，不肯給予估值溢價(jià)。債市投資者或許今天依然可以這個(gè)階段尚可“股債雙牛”來(lái)模糊討論。但對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)，在目前志在扭轉(zhuǎn)通縮的架勢(shì)下，即使理性保守角度，也可以考慮配置中間地帶（科技醫(yī)藥或主題都是這個(gè)方向），通過(guò)觀察政策力度進(jìn)度（這當(dāng)然是當(dāng)前市場(chǎng)最大分歧，而且一時(shí)半會(huì)不會(huì)形成共識(shí)）再據(jù)此逐步加大配置順周期方向。而阿爾法中，對(duì)現(xiàn)在內(nèi)需里就有一定增長(zhǎng)的方向，可以去考慮其明后年是不是很有可能顯著更好，且目前估值水平是否因?yàn)槭袌?chǎng)的熊市思維沒(méi)有充分反應(yīng)這種更好的增長(zhǎng)可能。不宜再陷于純紅利風(fēng)格思維，即使幾個(gè)季度后如出現(xiàn)內(nèi)需全面反彈/復(fù)蘇后，也不是馬上就能回到紅利風(fēng)格主導(dǎo)的。
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2024-10-24 09:01 來(lái)自 中信證券 楊澤原 丁奇 馬慶劉
①原生鴻蒙之夜于2024年10月22日舉行，鴻蒙OS 5.0正式發(fā)布；
②鴻蒙硬件生態(tài)快速增長(zhǎng)，推動(dòng)鴻蒙OS滲透率提升。
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2024-10-23 15:38 來(lái)自 華創(chuàng)證券
①視角1：同一實(shí)控人下資產(chǎn)注入預(yù)期。
②視角2：具備殼資源價(jià)值。
③視角3：產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部并購(gòu)重組預(yù)期。
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2024-10-23 08:22
【中信證券：需要重新評(píng)估銀行股的投資價(jià)值 推薦兩條主線(xiàn)】財(cái)聯(lián)社10月23日電，中信證券認(rèn)為，銀行股的價(jià)值提升，來(lái)自于投資者重新搭建人民幣大類(lèi)資產(chǎn)投資框架下的邏輯演繹。低波穩(wěn)健產(chǎn)品，對(duì)于權(quán)益價(jià)值的保護(hù)，是這一框架下資金的現(xiàn)實(shí)選擇。凈資產(chǎn)的穩(wěn)定預(yù)期，是銀行股被納入低波穩(wěn)健產(chǎn)品的關(guān)鍵。政策助力帶來(lái)的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)緩釋、尤其是城投和地產(chǎn)部門(mén)信用風(fēng)險(xiǎn)的緩釋?zhuān)倾y行凈資產(chǎn)穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；當(dāng)然，堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的代價(jià)，是息差下行和融資攤薄。代價(jià)并不是主要矛盾，是解決主要矛盾的成本，而且成本似乎并不高，決定估值方向的是主要矛盾的解決。我們認(rèn)為，需要重新評(píng)估銀行股的投資價(jià)值，收獲政策紅利成果。個(gè)股方面，推薦兩條主線(xiàn)：1）紅利主線(xiàn)仍有空間，高分紅、高資本的大行更具配置價(jià)值；2）增長(zhǎng)主線(xiàn)貢獻(xiàn)彈性，商業(yè)模型優(yōu)秀的公司更有估值提升空間。
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2024-10-22 08:52 來(lái)自 中信證券 劉易 付宸碩等
①10月以來(lái)低空經(jīng)濟(jì)進(jìn)入事件密集催化期，涉及政策、資金、產(chǎn)業(yè)等多個(gè)層面；
②未來(lái)有六大值得期待的事件，或有望加速低空發(fā)展。
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