①周三，美國國債市場的拋售行情仍沒有絲毫減弱的跡象。在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期廣泛重新定價(jià)以及博彩市場特朗普勝率高漲的情況下，美國國債價(jià)格連續(xù)第三天下跌； ②而這也導(dǎo)致了一幕引人矚目的債市場景重新出現(xiàn)——整條美債收益率曲線齊齊來到了4%關(guān)口上方……
財(cái)聯(lián)社10月24日訊（編輯 瀟湘）周三，美國國債市場的拋售行情仍沒有絲毫減弱的跡象。在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期廣泛重新定價(jià)以及博彩市場特朗普勝率高漲的情況下，美國國債價(jià)格連續(xù)第三天下跌。而這也導(dǎo)致了一幕引人矚目的債市場景重新出現(xiàn)——整條美債收益率曲線齊齊來到了4%關(guān)口上方……
行情數(shù)據(jù)顯示，美債收益率隔夜集體收漲，2年期美債收益率漲5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.093%，3年期美債收益率漲5.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.041%，5年期美債收益率漲5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.063%，10年期美債收益率漲3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.251%，30年期美債收益率漲2.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.522%。
在此之前，中期美債是在本輪美債拋售中相對(duì)最為具有韌性的一部分。不過，隔夜無論是3年期美債收益率還是5年美債收益率，也均雙雙回到了4%關(guān)口上方，被整體債券市場浮現(xiàn)出的拋壓所淹沒。
素有“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”之稱的基準(zhǔn)10年期美債收益率在周三盤中則觸及了4.26%，為7月份以來最高，期限溢價(jià)達(dá)到了近一年來的最高水平。
從技術(shù)面來看，目前10年期美債收益率已突破了多道關(guān)鍵技術(shù)水平，包括200日移動(dòng)均線和4月至9月跌勢(shì)的50%斐波那契回撤位。
管理著77億美元資產(chǎn)的Fulcrum資產(chǎn)管理公司首席投資官Suhail Shaikh表示，“人們現(xiàn)在對(duì)債券市場感到擔(dān)憂。相對(duì)于經(jīng)濟(jì)真正需要的限制程度，美聯(lián)儲(chǔ)降息的定價(jià)可能過于激進(jìn)?！?/strong>
美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象和頑固的高通脹，顯然在近期加劇了債市的拋售行情。美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的經(jīng)濟(jì)褐皮書報(bào)告顯示，自9月初以來，美國大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化不大，但褐皮書著重強(qiáng)調(diào)了圍繞11月5日美國大選的焦慮情緒。調(diào)查中約有15處提到大選是不確定性的源頭，或者是導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)推遲投資、招聘和采購決策的關(guān)鍵因素。
而正如同我們昨日所介紹的，10年期美債收益率近來的走勢(shì)，幾乎與博彩市場對(duì)美國前總統(tǒng)特朗普贏得大選猜測不斷升溫同步，因特朗普被認(rèn)為有可能通過減稅和提高關(guān)稅的議程來刺激經(jīng)濟(jì)增長，從而重新引發(fā)通貨膨脹。博彩網(wǎng)站Polymarket顯示，目前特朗普贏得11月大選的概率高達(dá)64%，哈里斯獲勝的概率則僅為36%。
Curvature Securities固定收益交易主管Tom di Galoma表示，市場正擔(dān)心下一任總統(tǒng)和支出，不管是哈里斯還是特朗普當(dāng)選。
近期，利率掉期市場已持續(xù)下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前降息幅度的預(yù)估，最新定價(jià)顯示美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)只會(huì)再降息38個(gè)基點(diǎn)，在年底最后兩次會(huì)議上跳過某次降息的可能性已達(dá)到近五成。本周沒有太多美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，投資者將等待下周發(fā)布的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，包括11月1日發(fā)布的10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)政策的進(jìn)一步線索。
量化基金AlphaSimplex Group首席研究策略師兼投資組合經(jīng)理Kathryn Kaminski表示，"很多人此前都認(rèn)為：‘嘿，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了降息周期，所以美債收益率會(huì)下降’。而當(dāng)這一預(yù)期沒有實(shí)現(xiàn)時(shí)，就會(huì)對(duì)這些預(yù)期進(jìn)行重新定價(jià)?！?/p>
Kaminski還表示，該公司的系統(tǒng)性模型目前仍維持國債凈多頭，不過隨著最近大跌期間趨勢(shì)信號(hào)的減弱，這些頭寸已經(jīng)被逐漸削減。
值得一提的是，在我們昨日的報(bào)道中就曾提醒過，隨著美債收益率近來的大幅攀升，美股投資者可能也已需要提高警惕。而無巧不成書的是，就在昨夜，美股便顯然感受到了債市拋售行情引發(fā)的強(qiáng)烈“震感”。
道指周三下跌了逾400點(diǎn)，錄得了一個(gè)月來的最大單日跌幅。納指也重挫約300點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)則連續(xù)第三個(gè)交易日走低。在對(duì)利率敏感的大盤股中，英偉達(dá)、蘋果、亞馬遜等均下跌了逾2%。在標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)子板塊中，只有公用事業(yè)和房地產(chǎn)板塊上漲。
LPL Financial首席技術(shù)策略師Adam Turnquist表示，市場正在努力消化當(dāng)前美債收益率的回升。他補(bǔ)充道，收益率上升給股市造成壓力。
高盛策略師近期也警告稱，由于高企的國債收益率可能會(huì)吸引資金離開股市，轉(zhuǎn)向債券等其他資產(chǎn)，標(biāo)普500指數(shù)的年增長率在未來幾年可能僅為3%，遠(yuǎn)低于過去10年的13%和長期平均的11%。
