數(shù)據(jù)中心受益于AIGC/ChatGPT推動的算力需求提升、儲能進(jìn)入投建大年,溫控設(shè)備需求較為旺盛。券商研報指出,儲能溫控增速有望進(jìn)一步超越儲能行業(yè)整體增速,梳理受益上市公司名單(附股)。
財聯(lián)社4月29日訊(編輯 若宇)德邦證券近期研報指出,伴隨著大數(shù)據(jù)、云計算、信息化的發(fā)展,數(shù)據(jù)中心、5G基站應(yīng)用場景的溫控設(shè)備需求較為旺盛,未來我國溫控設(shè)備市場規(guī)模將穩(wěn)步增長。
另有分析人士指出,AIGC/ChatGPT熱度升溫推動算力需求提升,數(shù)據(jù)中心密度和能耗隨算力需求同步增長,且對溫控系統(tǒng)的需求和能耗要求隨之提高。
除此之外,德邦證券分析師吳開達(dá)等人在4月19日研報還表示,受益于雙碳政策的大力推進(jìn),國內(nèi)儲能溫控、新能源車熱管理等溫控設(shè)備應(yīng)用場景需求保持較快增長。
二級市場上,國內(nèi)IDC溫控及儲能溫控雙龍頭英維克3月低點迄今股價累計最大漲幅67.98%。
西部證券雒雅梅指出,溫控系統(tǒng)是數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈必不可少的環(huán)節(jié),受益于IDC建設(shè),其需求將不斷上升。同時,降PUE將成為未來發(fā)展趨勢,而溫控系統(tǒng)能耗是除IT能耗之外占比最高的,據(jù)2019年統(tǒng)計,溫控系統(tǒng)占IDC能耗40%。
中銀證券陶波在4月6日研報中表示,全球電化學(xué)儲能增長帶動儲能溫控快速發(fā)展,疊加高價值量的液冷溫控技術(shù)占比快速提升,儲能溫控增速有望進(jìn)一步超越儲能行業(yè)整體增速。
提及儲能增長將提升溫控設(shè)備行業(yè)需求的原因,陶波表示,全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,電化學(xué)儲能進(jìn)入快速發(fā)展期。而儲能溫控設(shè)備幫助電化學(xué)儲能主要電池材料鋰離子電池控制溫度,成儲能系統(tǒng)中不可或缺的核心組成部分,其中液冷憑借其冷卻效果、能效低的優(yōu)點,滲透率有望提升帶動行業(yè)需求。
市場規(guī)模方面,天風(fēng)證券李魯靖等人在研報中表示,根據(jù)GGII,2022-2025年中國儲能溫控市場規(guī)模將從46.6億元增長至164.6億元,復(fù)合增速52.3%。液冷儲能作為中長期技術(shù)方案,市場滲透率或?qū)⒅鸩教嵘?strong>GGII預(yù)測2025年液冷儲能市場占比將達(dá)到45%左右。
從產(chǎn)業(yè)鏈來看,溫控設(shè)備上游主要為核心零部件;中游主要為溫控系統(tǒng)供應(yīng)商;下游主要聚焦于運營商、互聯(lián)網(wǎng)、云計算、金融等行業(yè)。
其中,中游溫控系統(tǒng)供應(yīng)商可分為風(fēng)冷系統(tǒng)與液冷系統(tǒng),據(jù)財聯(lián)社此前報道,風(fēng)冷散熱已趨于能力天花板,升級液冷需求迫切,液冷能夠大幅提高降溫效果,現(xiàn)主要應(yīng)用在超高算力密度場景。具體涉及上市公司包括英維克、佳力圖和申菱環(huán)境等,詳情請看原文ChatGPT熱炒受益分支!液冷數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模料超千億,這些上市公司擁有液冷相關(guān)技術(shù)。
根據(jù)ICT Research 2019年的統(tǒng)計,市占率前六名中,除維諦份額較高,其余均為國產(chǎn)品牌,分別為佳力圖、依米康、艾特網(wǎng)能、英維克、華為和美的等。近年來,隨著國產(chǎn)廠商在新技術(shù)上的逐漸突破、IDC向高端化發(fā)展的趨勢及政策背景下對PUE的高要求,國內(nèi)溫控廠商份額有望進(jìn)一步上升。
在A股上市公司中,溫控龍頭英維克將益于數(shù)據(jù)中心的持續(xù)建設(shè)及降能耗要求,產(chǎn)品及解決方案前已打入騰訊、阿里、華為、中興等;儲能溫控已覆蓋陽光能源、比亞迪。
高瀾股份圍繞液冷領(lǐng)域進(jìn)行應(yīng)用領(lǐng)域的拓展,未來聚焦于電力、儲能、數(shù)據(jù)中心等核心領(lǐng)域。
同飛股份是跨行業(yè)領(lǐng)域的工業(yè)溫控解決方案服務(wù)商,以數(shù)控裝備(數(shù)控機(jī)床、激光設(shè)備等)及電力電子裝置溫控為核心業(yè)務(wù),是國內(nèi)工業(yè)溫控領(lǐng)域具備業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品覆蓋面的主要廠商之一。公司未來三年的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)之一是拓展數(shù)據(jù)中心溫控領(lǐng)域,專注工業(yè)冷暖。
不過值得注意的是,中銀證券指出,儲能溫控市場是基于儲能裝機(jī)量進(jìn)行測算,若儲能裝機(jī)量受政策、鋰電池原材料漲價等因素負(fù)面影響,儲能裝機(jī)量可能不及預(yù)期,儲能溫控行業(yè)空間也相應(yīng)將不及預(yù)期。
此外,目前儲能溫控行業(yè)處于早期階段并且增速較快,若行業(yè)內(nèi)涌入更多市場參與 者,可能導(dǎo)致市場競爭加劇,使得行業(yè)格局發(fā)生變化、盈利能力出現(xiàn)下降。