A股市場的博弈重點仍集中于財政政策力度和節(jié)奏，市場對政策催化較為敏感。如果后續(xù)政策力度強于市場預期，指數(shù)有望繼續(xù)上行，重點關注11月人大常委會是否釋放更多積極信號。

震蕩階段結束后，上漲有望延續(xù)，結構性行情中科技成長風格占優(yōu)。

①巨幅的震蕩對衍生品市場也產(chǎn)生了劇烈的沖擊，股指期貨、股指期權的波動率明顯提升，交易的風險和難度也顯著提高；
②股指期貨日均成交額有5000億元級別的增量，這主要由于前期的對沖、套利和日內(nèi)交易策略也需要增加交易來應對大幅的市場波動。

震蕩階段結束后，上漲有望延續(xù)，結構性行情中科技成長風格占優(yōu)。

在前期快速上漲階段結束后，當前指數(shù)進入震蕩整固階段，市場以結構性行情為主。后續(xù)隨著政策逐步落地，基本面預期改善，反彈有望延續(xù)。