財聯(lián)社10月24日訊（記者 郭子碩）年內(nèi)，黃金經(jīng)歷多輪“牛市”行情，國際金價屢創(chuàng)新高。截至發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)價格盤中最高觸及2737.85美元/盎司。COMEX黃金價格盤中最高觸及2750.4美元/盎司。就理財來看，目前，已有中郵理財、招銀理財、光大理財、平安理財、民生理財?shù)榷嗉依碡敼疽严嗬^推出掛鉤黃金或配置黃金資產(chǎn)的理財產(chǎn)品。

市場面上，理財公司對黃金的布局還在加速。財聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，僅招銀理財一家機(jī)構(gòu)，年內(nèi)就發(fā)售了至少34只掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，其中上個月就發(fā)了9只。有股份行理財公司人士表示：“目前黃金的市場共識還比較統(tǒng)一。（黃金）標(biāo)的價格一直上漲，都覺得入場布局晚了。”

理財市場含“金”量還在上升。中國理財網(wǎng)顯示，目前在冊黃金類理財產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)89只，其中，正在排隊、尚處于“待售”狀態(tài)的黃金理財產(chǎn)品高達(dá)34只，發(fā)行機(jī)構(gòu)包括招銀理財、信銀理財、光大理財、平安理財。

融360數(shù)字科技研究院高級分析師艾亞文告訴財聯(lián)社記者：“近期，隨著黃金價格持續(xù)上漲，多家機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)，調(diào)整并增加了對黃金資產(chǎn)的布局，加速發(fā)行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，在投資組合中增加黃金資產(chǎn)的配置比例?！?/p>

黃金類理財產(chǎn)品業(yè)績走強(qiáng)

黃金行情強(qiáng)勁，多只掛鉤黃金的理財產(chǎn)品收益持續(xù)上行。以光大理財成立的陽光青睿躍樂享13期（黃金自動觸發(fā)策略）固定收益類I為例，截至10月18日，該產(chǎn)品成立至今業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.4142%，最近一個月業(yè)績比較基準(zhǔn)為6.1341%。

招銀理財存續(xù)的黃金類理財產(chǎn)品的累計凈值均大于1。比如，截至10月18日，招銀理財6月發(fā)售的“穩(wěn)進(jìn)黃金看漲二元4TZ”累計凈值為1.0117，7月發(fā)售的“穩(wěn)進(jìn)黃金鯊魚鰭2號TZ”累計凈值1.0107；8月發(fā)售的“穩(wěn)進(jìn)黃金看漲觸碰1號”累計凈值1.0125。

前述股份行理財公司人士強(qiáng)調(diào)，雖然目前黃金價格走強(qiáng)，但是掛鉤黃金的理財產(chǎn)品怎么控制回撤風(fēng)險，也是各家理財公司關(guān)注的重點(diǎn)。

從資產(chǎn)多元配置的角度，分散投資標(biāo)的、配置相關(guān)性較低的資產(chǎn)，可以達(dá)到控制回撤的目的。有股份行理財公司產(chǎn)品負(fù)責(zé)人告訴財聯(lián)社記者：“目前公司布局的黃金類理財產(chǎn)品主要包括兩類，一類是發(fā)掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，（這類產(chǎn)品）本身就限規(guī)；另一類是多資產(chǎn)配置理財產(chǎn)品，使得整個組合配置不同種類的資產(chǎn)，比如在固收加權(quán)益的產(chǎn)品里配置部分黃金。”

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃軾剡告訴財聯(lián)社記者，目前主流黃金類理財產(chǎn)品的風(fēng)險相對可控。“固收+黃金”產(chǎn)品的黃金資產(chǎn)的比例一般不超過20%，一般倉位在10%左右。由于黃金資產(chǎn)的比例較少，因此黃金價格的波動對產(chǎn)品的整體收益影響有限，因此產(chǎn)品風(fēng)險相對可控。

對于“掛鉤黃金標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品”，黃軾剡認(rèn)為，這類產(chǎn)品除了配置固收類資產(chǎn)外，還投資了與黃金相關(guān)的衍生品，主要包括二元看漲敲出期權(quán)、鯊魚鰭期權(quán)等結(jié)構(gòu)，使得產(chǎn)品收益與黃金價格的走勢更加相關(guān)，部分產(chǎn)品設(shè)置了止盈，使得產(chǎn)品收益累積到一定程度后自動實(shí)現(xiàn)“落袋為安”，部分產(chǎn)品采用投資收益進(jìn)行黃金相關(guān)的期權(quán)投資，風(fēng)險也相對可控。建議投資者根據(jù)具體的期權(quán)設(shè)計評估產(chǎn)品收益空間和風(fēng)險空間。

專家：布局黃金要注重多元化策略

在艾亞文看來，機(jī)構(gòu)布局黃金類理財產(chǎn)品時注重多元化策略，平衡風(fēng)險與收益同時，抓住黃金市場的投資機(jī)遇。如采用多資產(chǎn)策略，發(fā)行增售固定收益類資產(chǎn)與黃金資產(chǎn)相結(jié)合的“固收+”產(chǎn)品，設(shè)計結(jié)構(gòu)化的黃金標(biāo)的理財產(chǎn)品，通過黃金ETF或場外期權(quán)的方式配置黃金資產(chǎn)，提供靈活的投資途徑；當(dāng)然，理財公司在布局黃金類理財產(chǎn)品時，還應(yīng)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策導(dǎo)向，如美聯(lián)儲的貨幣政策、全球地緣政治局勢等，便于及時調(diào)整策略。

平安理財昨日發(fā)文表示，未來長期看，去美元化或是長期趨勢，加上當(dāng)前特朗普當(dāng)選概率提高，更為激進(jìn)的外交政策可能會加劇地緣沖突，同時也讓美聯(lián)儲短期內(nèi)的繼續(xù)降息增加了可能性，全球、中國央行或?qū)⒗^續(xù)購金。

“一方面，需要防范市場波動風(fēng)險，全球經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策、地緣政治等因素可能會造成掛鉤黃金的理財產(chǎn)品的凈值波動。投資者要理性看待黃金上漲所帶來的理財產(chǎn)品收益率的‘繁榮景象’，當(dāng)前金價的上漲并不能保證其未來一直上漲，當(dāng)金價下跌時會導(dǎo)致產(chǎn)品收益率下降，”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員趙偉提示投資者，另一方面，大部分掛鉤黃金的理財產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，存續(xù)期間不得申購和贖回，投資者要綜合考量產(chǎn)品的流動性、收益性及風(fēng)險性，并根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)謹(jǐn)慎做出投資決策。