①新東方公布2025財(cái)年一季報(bào)，盈利情況如何？ ②董宇輝出走電商業(yè)務(wù)虧損，哪些業(yè)務(wù)成為新增長點(diǎn)？
財(cái)聯(lián)社10月24日訊（編輯 馮軼）10月23日，新東方(09901.HK)發(fā)布2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，對(duì)應(yīng)2024年6-8月的經(jīng)營業(yè)績。
而由于7月25日，東方甄選(01797.HK)公告董宇輝離職，作為“分手”之后新東方的首份季報(bào)，市場關(guān)注度也被拉滿。
財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，新東方凈收入同比增長了30.5%，達(dá)到了14.35億美元。而除去東方甄選自營商品和直播電商業(yè)務(wù)的收入，同比增長率達(dá)33.5%，收入額為12.78億美元。
這意味著，當(dāng)期來自東方甄選的電商業(yè)務(wù)收入約有1.57億美元(約合人民幣11.17億元)。
另據(jù)東方甄選此前披露的2024財(cái)年年報(bào)和半年報(bào)，上一財(cái)年后兩個(gè)季度，東方甄選營收合計(jì)約有37.31億元，平均每個(gè)季度約有18.66億元。
由此可知，隨著董宇輝的離開，新東方的電商業(yè)務(wù)不出預(yù)料的遇到了增長困境。更讓人擔(dān)憂的是，同期東方甄選的電商業(yè)務(wù)上還遭遇了經(jīng)營虧損。
從盈利角度看，本季新東方經(jīng)營利潤同比上升42.9%至2.93億美元，但若不考慮東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)產(chǎn)生的經(jīng)營虧損，則同比上升58.4%至3.03億美元。也就是說當(dāng)季東方甄選對(duì)新東方的業(yè)績不僅沒有正面貢獻(xiàn)，還有所拖累。
受此影響，部分資金已經(jīng)“用腳投票”。財(cái)報(bào)發(fā)布后，新東方美股大幅收跌逾8%。
截至10月24日收盤，新東方港股及東方甄選股價(jià)也分別大幅下跌6.49%和9%。這也表明直播電商業(yè)務(wù)的動(dòng)蕩還在持續(xù)影響市場預(yù)期。
有分析稱，據(jù)抖音第三方數(shù)據(jù)，剝離與輝通行對(duì)東方甄選GMV的影響環(huán)比達(dá)到了約一半的水平，東方甄選主號(hào)也有20%-30%的下滑。
而另一邊，自從董宇輝于7月25日宣布從東方甄選獨(dú)立后，其抖音直播間的粉絲數(shù)量激增，累計(jì)增長超過240萬，同時(shí)帶貨額早已突破10億元大關(guān)。
不過，撇開以東方甄選為主的電商業(yè)務(wù)后，新東方本期業(yè)績?nèi)杂胁簧倏袋c(diǎn)。其中，教育屬性新業(yè)務(wù)成為推動(dòng)收入大幅增長的主要?jiǎng)恿Α?/strong>
新東方董事會(huì)執(zhí)行主席俞敏洪在業(yè)績電話會(huì)上表示，教育新業(yè)務(wù)全都在本季度維持強(qiáng)勁增長勢(shì)頭，錄得營收同比增長49.8%。
此外，財(cái)報(bào)顯示，截至2024年8月31日止，新東方學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為1089間，同比增加了296間，增幅近四成。顯示新東方在教育業(yè)務(wù)板塊繼續(xù)擴(kuò)張的意愿。
華西證券分析師唐爽爽也在近期的行業(yè)報(bào)告中提到，教育行業(yè)政策相對(duì)見底，是較為確定的投資方向之一，供給出清帶來利潤率改善仍有望延續(xù)，前期暑期招生增速維持較快增長。
綜合來看，失去董宇輝這位頂流主播，對(duì)新東方電商業(yè)務(wù)的影響是一次性還是持續(xù)性的，市場仍有分歧。新東方后續(xù)的業(yè)績看點(diǎn)也可能重新轉(zhuǎn)向教育主業(yè)。
不過值得留意的是，目前新東方港股的總市值為765億港元，但截至8月底，新東方賬面現(xiàn)金加短期投資，合計(jì)就有約49億美元(約合381億港元)，相當(dāng)于公司約一半的市值。
因此，新東方也宣布，董事會(huì)將進(jìn)一步批準(zhǔn)延長股份回購計(jì)劃至2025年5月31日，并將回購規(guī)模由4億美元增加至7億美元。后續(xù)有望對(duì)沖電商業(yè)務(wù)動(dòng)蕩對(duì)公司股價(jià)的影響。
