10月23日，港股大盤在A股的帶動(dòng)下連續(xù)第二天回升，恒生指數(shù)最終上升261點(diǎn)或1.3%，收?qǐng)?bào)21,760點(diǎn)。恒生科指上升1.9%，收?qǐng)?bào)4,605點(diǎn)。大市成交金額增加至1,926多億港元。

主板股份漲跌各半，港股的三季報(bào)行情展開，績(jī)優(yōu)股有資金流入，表現(xiàn)相對(duì)凸出。

另外，受政策扶持的板塊也有較好表現(xiàn)。三大電訊營(yíng)運(yùn)商已公布三季度業(yè)績(jī)，中聯(lián)通（762 HK）三季度收入及凈利分別增長(zhǎng)3.3%及7.9%，股價(jià)大升4.1%。

日前公布優(yōu)異三季度營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)的泡泡瑪特(9992 HK)股價(jià)大升18.5%。

太陽能、內(nèi)險(xiǎn)、新能源汽車、工程機(jī)械股有好表現(xiàn)，而龍頭互聯(lián)網(wǎng)股價(jià)企穩(wěn)。

中泰國(guó)際認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期持續(xù)修正，疊加特朗普較大機(jī)會(huì)在大選勝出，美元指數(shù)及美國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)回升，當(dāng)前美元指數(shù)升至104.3水平，創(chuàng)兩個(gè)多月的新高，離岸人民幣受到較大的被動(dòng)貶值壓力，不利于港股的資金流。但是，當(dāng)前A股及港股的整體反彈勢(shì)頭持續(xù)，顯示投資者做多中國(guó)資產(chǎn)的情緒尚在，政策預(yù)期及三季報(bào)行情是主要支撐。

國(guó)家發(fā)改委指出2025年將繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，并進(jìn)一步優(yōu)化投向，仍將保持有力度的安排支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，發(fā)改委在月初發(fā)布會(huì)也表示將在10月底提前下達(dá)明年1,000億元“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單和1,000億元中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃，四季度也加快2.3萬億元專項(xiàng)債券資金的使用。這預(yù)示拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要抓手大概率仍是工業(yè)生產(chǎn)及投資，預(yù)計(jì)對(duì)工程機(jī)械、電氣設(shè)備、半導(dǎo)體板塊帶來提振。

中泰國(guó)際表示，恒生指數(shù)連續(xù)多天穩(wěn)守20,000點(diǎn)的支撐，但21,200點(diǎn)以上成交密集區(qū)的沽壓會(huì)比較大，需要更大催化劑才能企穩(wěn)。當(dāng)前策略仍是區(qū)間操作，低買高沽，板塊分化或愈加明顯，Alpha將超越Beta，有盈利支撐及估值合理的股份會(huì)率先跑出。

中泰國(guó)際偏好

1)盈利增長(zhǎng)持續(xù)改善，股東回報(bào)提升的頭部互聯(lián)網(wǎng)；

2)受益資本市場(chǎng)回暖的內(nèi)險(xiǎn)；

3)捕捉業(yè)績(jī)穩(wěn)健的消費(fèi)板塊龍頭彈性，家電、餐飲、博彩、文旅；

4)受惠四季度中央財(cái)政發(fā)力的工程機(jī)械及電氣設(shè)備；

5)能源、電訊、公用事業(yè)及部分必選消費(fèi)等高息股攻守兼?zhèn)洹?/p>

行業(yè)動(dòng)態(tài)：

港股汽車板塊繼續(xù)受到投資者青睞，跑贏恒生指數(shù)。周三吉利汽車（175 HK）、比亞迪（1211 HK）分別上漲1.6%-6.6%。小鵬汽車（9868 HK）聯(lián)手阿聯(lián)酉公司正式進(jìn)入阿聯(lián)酉市場(chǎng)，周三蔚小理分別上漲1.5%-6.3%。

工信部指出將多措并舉擴(kuò)大汽車消費(fèi)，落實(shí)好汽車以舊換新、車購稅優(yōu)惠等促銷費(fèi)政策，繼續(xù)開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)等，積極擴(kuò)大汽車消費(fèi)，并同時(shí)支持技術(shù)創(chuàng)新，穩(wěn)妥推進(jìn)自動(dòng)駕駛技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日跟隨恒指上漲1.22%?？捣缴铮?926 HK）上漲5.0%，中泰國(guó)際維持此前觀點(diǎn)，即伊達(dá)方等2024年5月后獲批的產(chǎn)品將引領(lǐng)公司24年收入快速增長(zhǎng)，而且公司在創(chuàng)新藥企業(yè)融資普遍困難的情況下年內(nèi)已融資約30億港元，表明市場(chǎng)看好公司產(chǎn)品的銷售前景。

除此以外，百濟(jì)神州（6160 HK）的百澤安獲歐洲藥品管理局發(fā)布積極意見，推薦批準(zhǔn)用于胃或胃食管結(jié)合部腺癌和食管鱗狀細(xì)胞癌患者治療，公司股價(jià)昨日上漲2.3%。百澤安為公司兩款核心產(chǎn)品之一，考慮到胃癌患者群體廣闊，中泰國(guó)際認(rèn)為歐洲藥品管理局的積極意見有利于產(chǎn)品在全球的銷售推廣。