①上海電氣擬并購的寧笙實業(yè),旗下核心資產為發(fā)那科機器人,是全球“工業(yè)機器人四大家族”之一; ②“并購六條”之后,A股上市公司近140個并購事件披露,其中電子信息領域交易事件最多,半導體標的最“吃香”。
《科創(chuàng)板日報》10月21日訊(記者 陳美) 上海工業(yè)機器人獨角獸要被并購了。
日前,上海電氣(601727)公告稱,擬以現金方式從控股股東上海電氣集團手中,收購上海寧笙實業(yè)有限公司(簡稱,寧笙實業(yè))100%股權,交易價格達30.82億元。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到,寧笙實業(yè)旗下核心資產為上海發(fā)那科機器人有限公司(簡稱,上海發(fā)那科),后者背靠的發(fā)那科機器人,是全球“工業(yè)機器人四大家族”之一,系名副其實的行業(yè)獨角獸。
上海電氣“出手”工業(yè)機器人
財聯社創(chuàng)投通數據顯示,上海發(fā)那科成立于1997年,是發(fā)那科公司與上海電氣集團聯合投資的公司。公司核心團隊為發(fā)那科機器人創(chuàng)始人稻葉善治,上海發(fā)那科總經理錢暉。
履歷顯示,錢暉1969年出生,為上海大學機械制造及其自動化專業(yè)博士學位,正高級工程師?,F任上海發(fā)那科機器人有限公司總經理、上海市機器人行業(yè)協會副會長、中國機器人產業(yè)聯盟副理事長、上海市機器人學會副理事長。
作為“工業(yè)機器人四大家族”,發(fā)那科是落地上海的機器人公司之一。
2020年,上海機器人產業(yè)園被上海市經信委列為上海市26個特色產業(yè)園之一,上海發(fā)那科一期和二期工廠坐落于此。一、二期工廠分別于2010年和2014年建成,總投資15.8億元,是發(fā)那科集團繼日本之外全球最大的機器人基地。
上海發(fā)那科三期項目也于2020年開工,并于2023年11月宣布全面建成并投產,預計實現年產值達100億元。
上海機器人產業(yè)園總經理曾表示,園區(qū)已集聚240多家機器人上下游企業(yè),包括材料供應商、核心零部件制造商、核心加工企業(yè)、傳感器供應商等,初步形成了“龍頭企業(yè)引領+中小企業(yè)共生”的特色產業(yè)集群。
根據上海電氣的披露,2020年-2022年間,上海那發(fā)科實現凈利潤分別為3.3億元、7.89億元及13.32億元,2023年及2024年上半年業(yè)績有所下滑,分別為10.5億元及3.6億元。
此次被收購的寧笙實業(yè),上半年凈利潤為30.9億元,按資產基礎法評估,評估價值為32.8億元,增值額為1.91億元,增值率為6.2%。
值得一提的是,在發(fā)展新質生產力上,今年3月,上海市市委書記陳吉寧圍繞貫徹落實全國兩會精神,結合實施重點企業(yè)“服務包”制度,赴上海發(fā)那科機器人有限公司等企業(yè)走訪調研。
陳吉寧在調研中表示,要搶抓數字化、智能化、綠色化機遇,充分發(fā)揮鏈主企業(yè)引領帶動作用,加快建立高標準綠色低碳供應鏈,更好賦能上下游企業(yè)數字化轉型。
此次收購后,上海電氣預計將在鋰電池生產、光伏電池片生產和航空自動化裝配等關鍵領域,進行設計、工藝聯合攻關,并導入客戶資源,同時在消費電子、3C等智能制造領域開展新業(yè)務拓展。
A股啟動140個并購,半導體標的最“吃香”
上海電氣出手上海發(fā)那科,只是當前A股上市公司并購浪潮下的一幕。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到,自證監(jiān)會9月24日發(fā)布“并購六條”之后,A股上市公司并購活躍度持續(xù)攀升,共有近140個并購事件披露。而今年以來,A股披露的重大重組進展數量,更是超過2023年全年。
在機器人領域,上海電氣是“并購六條”之后的首例。此前,埃斯頓(002747)曾斥巨資收購德國機器人巨頭CLOOS的全部股權。
在行業(yè)上,“并購六條”之后,電子信息是交易事件最多的領域,達到18家,涉及金額168.22億元;其次是傳統(tǒng)制造,涉及事件數為16家,金額為68.74億元;第三名為能源及礦業(yè),涉及事件數為11家,交易金額為88.54億元。
在電子信息領域,《科創(chuàng)板日報》記者注意到,半導體標的交易最為頻繁。數據顯示,富樂德、雙成藥業(yè)、百傲化學、文一科技、中創(chuàng)環(huán)保、至正股份、奧特維、光智科技、經緯輝開等均是“并購六條”發(fā)布后,跨界購買半導體資產的公司。
創(chuàng)道硬科技創(chuàng)始人步日欣在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示,半導體,因為品類繁雜、細分市場規(guī)模受限等特點,天然具有并購屬性。“再加上資本市場對于半導體硬科技屬性和國產化市場的看好,所以半導體就成了上市公司并購的優(yōu)選領域?!?/p>
在步日欣看來,半導體領域多發(fā)的并購交易,部分橫向并購追求的是市場拓展,跨界并購追求的則是業(yè)務轉型升級。
“二者都有存在的合理性,但也要注意并購伴隨的風險?!辈饺招勒劦?,比如并購后新團隊、新業(yè)務、不同管理模式和公司文化,能否和收購方協同融合;并購過程中一些協議條款的安排,特別是對賭協議,是否是符合市場邏輯,均值得關注。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到,近日,納芯微(688052)100%收購麥歌恩的方案終于敲定。根據公告,麥歌恩整體估值10億元,同時對麥歌恩創(chuàng)始人不設業(yè)績承諾。
此前,在并購方案中,納芯微曾要求目標公司在2024年-2026年累計實現凈利潤1.66億元,并進行補償差價的業(yè)績對賭形式。
步日欣表示,不設業(yè)績承諾,是為了防止核心團隊為達到業(yè)績承諾要求,脫離企業(yè)實際情況,導致經營動作扭曲變形。“很多案例顯示,并購雙方在促進交易,估值匹配,業(yè)績承諾時,存在很多不合理的地方。特別是科技企業(yè),目前尚且不盈利,若一口氣承諾三年后幾個億凈利潤,未來業(yè)績不及預期或也是大概率事件。
步日欣認為,盡管目前并購火熱,但需要注意高科技項目的并購,其估值本來和短期業(yè)績不匹配的情況。