①存儲模組龍頭廠金士頓已啟動降價以刺激銷售,主要聚焦在中低階產(chǎn)品。 ②針對存儲行業(yè)前景,業(yè)內(nèi)機構(gòu)分析師看法各異。 ③美光最新財報顯示,第四財季營收取得十多年來最大漲幅,下一財季業(yè)績預(yù)測也超出預(yù)期。
《科創(chuàng)板日報》9月29日訊 消費電子第四季度傳統(tǒng)旺季即將拉開序幕,但存儲行業(yè)卻陷入“凜冬疑云”。
下游消費市場的復(fù)蘇依然乏力,導(dǎo)致內(nèi)存芯片的現(xiàn)貨市場價格進一步下滑。多家媒體日前消息稱,存儲模組龍頭廠金士頓啟動降價以刺激銷售,主要聚焦在中低階產(chǎn)品。
臺灣地區(qū)半導(dǎo)體分析師陸行之稱,除了HBM供應(yīng)商SK海力士、美光、三星獲利率有明顯回升之外,其他PC/消費電子產(chǎn)品存儲公司,近期營收不如預(yù)期,甚至都處于虧損狀態(tài)或虧損邊緣。
其進一步指出,存儲芯片廠商將很多庫存轉(zhuǎn)給下游模組廠,多家存儲模組廠今年二季度平均庫存水平較高,已達到7-8個月、甚至9-11個月水平。
值得一提的是,就在不到半個月前,摩根士丹利剛剛發(fā)布了一篇針對存儲行業(yè)的名為“凜冬將至”的報告。在這篇報告中,摩根士丹利警告人工智能泡沫可能破滅,通用DRAM需求疲軟,AI專用的HBM芯片預(yù)計將出現(xiàn)供應(yīng)過剩;并下調(diào)了SK海力士的評級至減持,下調(diào)了SK海力士和三星電子的目標(biāo)價。
9月中上旬,法國巴黎銀行旗下證券部門Exane BNP Paribas也已大幅下調(diào)美光評級至跑輸大市(Underperform),目標(biāo)價從140美元直接“腰斬”到67美元,理由便是擔(dān)心HBM產(chǎn)能過剩和對傳統(tǒng)DRAM定價的影響。
該行指出,由于HBM供應(yīng)過剩,DRAM價格修正速度快于預(yù)期,這可能導(dǎo)致更廣泛的DRAM市場的衰退。其預(yù)計在2025年底前,HBM產(chǎn)能將大幅超出需求,這將進一步打壓價格:2024年底前,HBM的已裝機晶圓月產(chǎn)能已經(jīng)達到31.5萬片,到2025年將達到約40萬片——而同時期的需求為16.8萬片,甚至不到供應(yīng)量的1/2。
存儲行業(yè),真的“凜冬將至”嗎?
美光幾天前剛剛發(fā)布截至8月29日的2024財年第四財季財報。財報顯示,在人工智能帶來的存儲芯片需求激增推動下,美光科技在第四財季營收取得十多年來最大漲幅,同時對下一財季的業(yè)績預(yù)測也超出華爾街預(yù)期。
還有多個機構(gòu)仍抱有樂觀預(yù)期:
野村證券表示,考慮到一些芯片制造商可能出現(xiàn)生產(chǎn)中斷,實際供應(yīng)過剩“不太可能發(fā)生”。
韓國信榮證券則表示,預(yù)計明年全球HBM需求和供應(yīng)量將分別達到 2200億千兆字節(jié)(GB) 和1900億GB,這意味著供應(yīng)持續(xù)短缺。
信榮證券分析師 Park Sang-wook表示:“通用DRAM需求疲軟將被HBM需求強勁所抵消?!?/p>
但必須承認(rèn)的是,半導(dǎo)體是一個周期性很強的產(chǎn)業(yè),在“需求爆發(fā)、缺貨漲價、投資擴產(chǎn)”的上升周期之后,往往跟隨的就是“需求萎縮、產(chǎn)能過剩、價格下跌”的衰退周期,存儲行業(yè)也難以走出這個周期。如今警鐘已經(jīng)敲響,反轉(zhuǎn)真的即將到來嗎?投資者們正在等待一個答案。