①數(shù)據(jù)顯示,印度NSE Nifty 200指數(shù)中被給予“買入”評(píng)級(jí)的股票數(shù)量為至少10年來的最低水平; ②分析師認(rèn)為,印度企業(yè)的盈利前景開始變得黯淡,近期回報(bào)率能否持續(xù)下去存疑; ③此前周二(9月24日),印度基準(zhǔn)Nifty指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。
財(cái)聯(lián)社9月25日訊(編輯 周子意)分析師對(duì)印度5萬億美元股市的買入呼聲正日漸微弱。
據(jù)媒體匯編的數(shù)據(jù),截至本周二(9月24日),印度NSE Nifty 200指數(shù)中被給予“買入”評(píng)級(jí)的股票總數(shù)為61只,為至少10年來的最低水平,而2023財(cái)年有114只。
作為全球估值最昂貴股市之一,印度上市企業(yè)的盈利前景開始變得黯淡,這讓分析師對(duì)推動(dòng)印度股市持續(xù)數(shù)年上漲的部分股票是否會(huì)進(jìn)一步上漲持懷疑態(tài)度。
股票太貴了
近年來印度股市連續(xù)屢創(chuàng)新高,全球投資者都押注于該國經(jīng)濟(jì)的快速擴(kuò)張。在上周美聯(lián)儲(chǔ)宣布大幅降息后,全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情緒推動(dòng)Nifty指數(shù)在周二創(chuàng)下歷史新高。
股市屢創(chuàng)新高的背后,Nifty 200指數(shù)估值(市盈率)達(dá)到其12個(gè)月預(yù)期收益的24倍,相較于過去10年19倍的平均值大幅增加。
但是,可推動(dòng)市盈率發(fā)生變化的企業(yè)利潤,增速卻開始放緩。Kotak Institutional Equities預(yù)計(jì),在截至2025年3月的當(dāng)前財(cái)年,印度基準(zhǔn)的Nifty 50公司的凈利增長8.4%,而去年為20%。
印度金融服務(wù)公司DSP Mutual Fund策略師Sahil Kapoor對(duì)此指出,“許多股票現(xiàn)在已經(jīng)貴得離譜。”他稱,由于銷售增長疲弱,且利潤率已經(jīng)達(dá)到峰值,分析師正將一些盈利預(yù)估推遲。
目前,市場(chǎng)觀察人士正在就近期的回報(bào)率能否持續(xù)下去展開爭論,不過一種投資轉(zhuǎn)變似乎在悄悄進(jìn)行:一些投資者正轉(zhuǎn)向估值合理的大盤股,而另一些投資者則將資金轉(zhuǎn)向金融等板塊,這些板塊一直落后于大盤。
更多分析師開始修改印度企業(yè)的評(píng)級(jí)。數(shù)據(jù)顯示,Nifty 200指數(shù)中超過三分之二的股票目前顯示“持有”評(píng)級(jí),例如,本季度,LIC Housing Finance Ltd.、Sun TV Network Ltd.和Dr. Lal PathLabs Ltd.等多只股票被多次下調(diào)評(píng)級(jí),分析師對(duì)它們的平均評(píng)級(jí)降至“持有”。而在10年前,“持有”和“買入”的比例幾乎相等。這一轉(zhuǎn)變反映出一種更為謹(jǐn)慎的立場(chǎng)。
盡管外界對(duì)估值過高感到擔(dān)憂,但印度仍是全球的一個(gè)亮點(diǎn)。因?yàn)樵?96只被評(píng)估的股票中,只有5只股票的評(píng)級(jí)為“賣出”,與2015年相比變化不大。
DSP Mutual Fund策略師Kapoor認(rèn)為,“印度是一個(gè)成長型市場(chǎng),分析師會(huì)盡量給出買入或持有的評(píng)級(jí),而不是賣出。”