338只貨幣型基金7天年化收益率在1.5%以下,年內收益率一路下行,規(guī)模為何不減反增?
原創(chuàng)
2024-08-29 16:58 星期四
財聯社記者 吳雨其
①貨幣型基金平均7天年化收益率為1.52%;其中低于1.5%的有338只;
②截至目前,貨幣型基金規(guī)模為13.79萬億元,對比去年年末增長了22.25%;
③年內共6只貨幣型基金降低費率。

財聯社8月29日訊(記者 吳雨其)收益率一再下行,有穩(wěn)健投資特性的貨幣型基金也不香了?

以規(guī)模高達7000多億元的天弘余額寶為例,截至8月29日,該產品的7天年化收益率為1.38%,當前已跌破1.5%,這個收益率較2023年末降幅已接近40%。值得一提的是,曾經的天弘余額寶7日年化收益率一度高達6.76%,甚至超過同期多數銀行理財產品的收益率。

這只是貨幣型基金的近期表現的一個縮影,整體來看,全市場具可比數據的貨幣型基金共有892只,平均7天年化收益率為1.52%,其中共有53只7天年化收益率在1%以下,低于1.5%的則有338只,占比近四成。

隨著近年來收益率下降,貨幣型基金是否還有吸引力?

近四成貨幣型基金7天年化收益率跌破1.5%

具體來看,截至目前,貨幣型基金的平均7天年化收益率已降至1.52%,對比去年年末的數據為2.45%,降幅達到了37.96%,338只貨幣型基金7天年化收益率已跌至1.5%以下,去年年末該數據為33只。

單個產品收益率看,金鷹現金增益E的7天年化收益率目前已跌至0.17%,去年年末時產品的7天年化收益率還有1.60%,當前的萬份基金單位收益僅有0.0474元。Wind數據顯示,金鷹現金收益E由陳雙雙擔任基金經理,合計規(guī)模僅為0.02億元。再如山西證券日日添利C,7天年化收益率僅0.32%,萬份基金單位收益為0.0890元。

除此之外,華夏保證金A、嘉實安心貨幣A、誠通天天利、長江貨幣管家、興證資管金麒麟現金添利、東證融匯現金管家、前海聯合匯盈貨幣A、北新瑞豐現金添利A、中金財富聚金利、國聯現金添利等產品目前7天年化收益率都在0.8%以下。

此外,一些知名的貨幣型基金的7天年化收益率也下行至1.5%以下,截至8月28日,天弘余額寶的7天年化收益率為1.38%,易方達易理財A的7天年化收益率為1.48%,華夏財富寶A的為1.48%,招商招錢寶的則為1.48%。

部分貨幣型基金表現較好,7天年化收益率在2%以上,如德邦德利貨幣B、光大現金寶B、泰康薪意保B、金鷹貨幣B,分別為2.35%、2.24%、2.21%、2.16%。

談及此,一位貨幣基金經理向記者表示,今年以來貨幣型基金收益率一路下行,原因較多,一方面,貨幣基金主要投資于期限較短的貨幣工具,如短期國債、同業(yè)存單、定存等,這些資產的收益率大多跌破2%,直接影響了貨幣基金的整體收益;另一方面,從7月底開始,國有大行、股份行及中小銀行紛紛下調存款掛牌利率,這也影響了貨幣型基金的收益率。

貨幣型基金規(guī)模不減反增

隨著收益率一路下行,貨幣型基金還有吸引力嗎?

財聯社記者多方了解后,不少業(yè)內人士表示,盡管貨幣型基金的收益率已不如昔日輝煌,但與活期存款相比,它們依然提供著相對較高的回報,這使得它們對于尋求較高流動性和較小投資額度的投資者來說,仍然具有相當的吸引力。在當前銀行利率下降和市場波動性增加的經濟環(huán)境下,貨幣型基金因其穩(wěn)定性和靈活性,可能會繼續(xù)贏得更多投資者的偏愛。

貨幣型基金規(guī)模也能應證上述觀點,中國基金業(yè)協會發(fā)布最新一期公募基金市場數據。截至今年7月底,貨幣型基金的規(guī)模為13.79萬億元,去年年末,該數據為11.28萬億,增長率約為22.25%。

市場未來如何?一些貨幣型基金的定期報告中也給出了答案。

如德邦德利貨幣的基金經理在2024基金中報中指出,展望下半年,房地產政策底部已經出現但實際效果仍待觀察,實體融資需求恢復偏慢,推動融資成本穩(wěn)中有降仍在繼續(xù),基本面復蘇仍需觀察,債券利率下行的長期趨勢尚未逆轉。但過程中擾動因素不少,上半年供給節(jié)奏偏慢和銀行存款造成的資產荒格局,隨著特別國債和專項債逐漸放量、存款搬家進入尾聲,債市供需力量或有所變化;長端在央行借債賣空壓力引導下,下行空間和情緒受壓制,中短端確定性相對更強;短期來看債市預計呈現震蕩局面,收益率曲線或進一步陡峭化。

江信增利的中報也提到了對宏觀經濟、證券市場以及行業(yè)的未來走勢。他們認為,從上半年的宏觀數據來看,上半年的GDP增長率達到了目標區(qū)間。央行直接參與國債市場買賣,這是一個重大變革,體現了央行從總量調控向價格調控的轉變。

展望未來,債市走勢主要受基本面影響。由于實體需求不足、風險偏好降低和配置力量增強,債市環(huán)境相對有利,但政策環(huán)境對利率債下行空間有制約。收益率曲線中端性價比高,適合中性杠桿策略。央行對資金面的管理精細度與呵護態(tài)度一直保持不變。與此同時,這里也有經濟修復期中寬松貨幣政策的支持,所以對于2024年三季度的資金面,仍舊保持寬松的展望,對于貨幣基金的投資應把握好久期資源的管理。

東方紅貨幣的中報也指出,下半年經濟依然有待走出有效需求不足、內生動力偏弱的情境,7月底政治局會議后,市場將更加關注可能出臺的宏觀經濟逆周期政策及政策落地的效果,預計前者對三季度債券市場的擾動更大,四季度市場將更加關注后者。政策的著力點預計主要在內需相關的房地產、消費、基建等領域,政策作用下,下半年內需可能企穩(wěn);外需方面則取決于海外去庫存的進度,但四季度在低基數的作用下,出口同比增速有望出現改善。同時,穩(wěn)增長背景下貨幣政策預計仍將維持寬松。

貨幣型基金降費進行時

市場上活躍著800多只貨幣型基金,它們之間的同質化現象日益凸顯。如何在激烈的競爭中塑造各自產品的獨特賣點,已成為基金管理者們必須深入思考和應對的關鍵挑戰(zhàn)。一位固收型基金經理坦言,“降低費率為目前增加貨幣型基金吸引力的舉措之一?!?/p>

截至目前,貨幣型基金的平均管理費率在0.25%,最高管理費率為0.90%,如方正現金港、安信資管天利寶、國泰君安現金管家、中泰錦泉匯金等20只產品。易方達現金增利、富國安益、鵬華添利寶等管理費率較低,為0.14%,還有多只基金采取浮動費率收費。

今年以來,不少貨幣型基金宣布降費。如西部利得天添富貨幣自8月1日起調低管理費率,管理年費由0.33%調低至0.18%。

時間再往前,6月,中銀證券現金管家貨幣也發(fā)布公告,管理費年費率由0.30%調低至0.20%,托管費年費率由0.08%調低至0.05%;金元順安金通寶貨幣的管理費年費率由0.25%調低至0.15%。據不完全統(tǒng)計,年內共6只貨幣型基金調低管理費率。

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