焦煤期貨收跌2.44% 刷新年內(nèi)新低
原創(chuàng)
2024-07-23 16:19 星期二
陳侃迪
①由于近兩年地產(chǎn)基建投資持續(xù)下滑,國內(nèi)建筑用鋼市場需求減少,部分鋼企則開始調(diào)整產(chǎn)線結(jié)構(gòu),減少螺紋等建筑用鋼生產(chǎn)。
②焦炭很多產(chǎn)能都是這幾年才上的,所以短期也很難看到產(chǎn)能的快速出清。

財聯(lián)社7月23日訊(編輯 陳侃迪)自今年5月入夏以來,焦炭、焦煤期貨雙雙震蕩下跌,3個月的時間里不少資金離場觀望,相關(guān)行業(yè)公司也利潤下滑。

據(jù)大連商品交易所的數(shù)據(jù)顯示,焦炭期貨6月份成交量46萬手,同比大幅下降43.85%,環(huán)比下降8.99%,成交額同比下降38.44%,環(huán)比下降10.91%。焦煤期貨6月數(shù)據(jù)也同樣下行,6月成交量同比下降20.62%,環(huán)比下降21.69%,成交額環(huán)比更是大降27.43%。

財聯(lián)社還注意到行業(yè)相關(guān)上市公司也出現(xiàn)利潤下行的情況,例如焦煤板塊的龍頭企業(yè)山西焦化(600740),今年一季度凈利潤6582萬元,同比增長率為-91.37%;安泰集團(600408)則是連續(xù)兩年陷入虧損,今年一季度仍虧損1.24億元。

那么,行業(yè)利潤持續(xù)下行疊加長期的價格下跌,是否意味著期貨價格已經(jīng)見底了呢?東吳期貨黑色系分析師朱少楠向財聯(lián)社表示,“當(dāng)前的焦炭價格不僅沒有見底,甚至下半年還要進一步走弱”。

截至今日下午收盤,焦炭主力合約2409跌2.54%,報2095元/噸,創(chuàng)近三個月來新低。焦煤2409跌2.44%,報1482元/噸,該價格刷新年內(nèi)新低。

與鋼鐵產(chǎn)量息息相關(guān),產(chǎn)業(yè)鏈上下游均陷入虧損

公開資料顯示,焦煤、焦炭、鋼鐵、房地產(chǎn)同屬于一條產(chǎn)業(yè)鏈上,其中焦煤為這一產(chǎn)業(yè)鏈的最上游,房地產(chǎn)則為最下游的終端。

在產(chǎn)業(yè)鏈中,焦煤屬于煉焦煤的一種,在隔絕空氣的條件下,經(jīng)過約 1000℃高溫干餾可以得到焦炭,而焦炭主要用于鋼鐵高爐冶煉,是煉鐵中的主要生產(chǎn)原料,起到燃料和還原劑的作用,鋼鐵的終端消費則主要用于房地產(chǎn)行業(yè)。

這也就意味著,房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)的好壞將直接影響到鋼鐵的消費量,而鋼鐵的產(chǎn)量又直接影響到焦炭和焦煤的消費。

據(jù)期貨日報報道,截至7月22日,國內(nèi)35家上市鋼企中,17家發(fā)布了半年業(yè)績預(yù)報。其中,甬金股份、撫順特鋼、盛德鑫泰、太鋼不銹、友發(fā)集團實現(xiàn)盈利,其余企業(yè)出現(xiàn)不同程度虧損。

“鋼鐵行業(yè)下行周期拉長,已成為共識。” 國投安信期貨高級分析師何建輝稱,2021年是鋼鐵行業(yè)的分水嶺。2020—2021年鋼材價格一路上行,并于2021年5月創(chuàng)出歷史新高。而2021年下半年開始,地產(chǎn)市場主要指標(biāo)明顯下滑,基建增速有所放緩,造成建材需求大幅走弱。雖然汽車、家電等制造業(yè)和鋼材直接出口表現(xiàn)相對較好,但難以扭轉(zhuǎn)鋼材需求整體下行局面。隨著鋼材供應(yīng)的寬松,鋼材價格運行中樞下移,在壓力傳導(dǎo)之下,上游原燃料價格也相應(yīng)回落。目前,鋼鐵行業(yè)下行周期已持續(xù)3年。

財聯(lián)社此前報道顯示,從鋼鐵市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,由于近兩年地產(chǎn)基建投資持續(xù)下滑,國內(nèi)建筑用鋼市場需求減少,部分鋼企則開始調(diào)整產(chǎn)線結(jié)構(gòu),減少螺紋等建筑用鋼生產(chǎn)。這也進而導(dǎo)致對焦炭和焦煤的需求受到壓制,進一步打壓了雙焦的價格。

分析師:焦炭價格仍未見底,年內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)下跌

部分分析師認為,焦炭價格仍未見底,年內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)下跌。

“首先本身焦炭產(chǎn)能是比較過剩的,這幾年還不斷的有新增產(chǎn)能投放,所以如果沒有強制性限產(chǎn),價格還是成本定價,就是看焦煤價格。”東吳期貨朱少楠向財聯(lián)社說到,今年蒙煤供應(yīng)較為寬松,通關(guān)維持高位,3季度蒙煤長協(xié)價格下調(diào)較為明顯,對應(yīng)長協(xié)基價倉單成本在1400附近,考慮到折扣成本更低一些,所以如果鋼材需求還是不佳,那么雙焦的價格還是有下行空間的。

南華期貨點評則指出,近期焦化利潤修復(fù),焦企開工積極性較高,導(dǎo)致此前焦炭資源緊張的現(xiàn)狀得以緩解。鐵水產(chǎn)量超預(yù)期回升,焦炭庫存向下游鋼廠轉(zhuǎn)移,短期內(nèi)焦炭煉鋼需求維穩(wěn)。

南華期貨進一步表示,但淡季下鋼材需求承壓,鋼廠盈利持續(xù)惡化,鋼廠補庫持續(xù)性有待觀察。總體來看,焦炭供強需穩(wěn),基本面矛盾有激化的可能,且盤面上價格突破下方支撐位,分析預(yù)計焦炭偏弱震蕩。

“焦化廠這兩年盈利一直不佳,但總體而言依靠成本定價,價格的走弱也伴隨著成本的下行,很多產(chǎn)能都是這幾年才上的,所以短期也很難看到產(chǎn)能的快速出清?!敝焐匍f。

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