財(cái)聯(lián)社7月20日訊（記者 王碧微）近日，MLCC漲價(jià)、需求增長消息不斷，先是集邦咨詢分析認(rèn)為英偉達(dá)GB200及WoA AI將帶動(dòng)高容MLCC量價(jià)齊升；此后又有消息傳出日本MLCC大廠村田、TDK等計(jì)劃上調(diào)產(chǎn)品報(bào)價(jià)，漲幅或達(dá)20%。受此影響，A股多家MLCC供應(yīng)商股價(jià)連日大漲，其中三環(huán)集團(tuán)(300408.SZ)19日漲近10%，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高。

然而，MLCC產(chǎn)品市場真的一片大好嗎？財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，目前MLCC市場頗有“冰火兩重天”的意味，一方面，在AI服務(wù)器拉動(dòng)下，高規(guī)格產(chǎn)品需求持續(xù)增長；另一方面，應(yīng)用于普通消費(fèi)電子產(chǎn)品的中低規(guī)格產(chǎn)品仍需求低迷。

“最近低容普通MLCC的價(jià)格還在下降，這條線正在盈利線上苦苦掙扎。”華南地區(qū)某專營中低規(guī)MLCC廠主向記者無奈表示。主要從事MLCC封裝材料的潔美科技（002859.SZ）證券部人士向財(cái)聯(lián)社記者透露，目前行業(yè)稼動(dòng)率約在8成左右，還遠(yuǎn)談不上缺貨。

在經(jīng)歷了長達(dá)兩年的低迷周期后，MLCC行業(yè)近期頗有反轉(zhuǎn)之勢。據(jù)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日報(bào)報(bào)道，受益于手機(jī)及PC市場需求回暖、傳統(tǒng)旺季即將來臨，疊加銀價(jià)今年以來大漲超30%，日本被動(dòng)元件大廠村田、TDK等正醞釀漲價(jià)，漲價(jià)產(chǎn)品初步將鎖定積層式電感、磁珠等產(chǎn)品，預(yù)計(jì)大尺寸會(huì)先漲價(jià)，漲幅約10%至20%，為近年被動(dòng)元件行業(yè)罕見大漲價(jià)。

此外，集邦咨詢最新研究預(yù)計(jì)，下半年英偉達(dá)新一代Blackwell GB200服務(wù)器以及WoA AI賦能筆電，陸續(xù)于第三季度進(jìn)入量產(chǎn)出貨階段，將推升原始設(shè)計(jì)制造商（ODMs）備貨動(dòng)能逐月增溫，預(yù)計(jì)帶動(dòng)高容值多層陶瓷電容器（MLCC）出貨量攀升，進(jìn)一步推升MLCC平均售價(jià)。

國內(nèi)的被動(dòng)元器件大廠們似乎已經(jīng)感受到這股暖意。三環(huán)集團(tuán)18日晚間發(fā)布公告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.51億元-10.97億元，同比增長30%-50%；風(fēng)華高科（000636.SZ）也預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.85億元–2.35億元，同比增長117.47%-176.25%。

值得一提的是，“高端化”是MLCC大廠們業(yè)績提升的關(guān)鍵詞。風(fēng)華高科半年度預(yù)告表示，業(yè)績增長得益于核心客戶和高端市場應(yīng)用領(lǐng)域占比持續(xù)提升，公司主營產(chǎn)品產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長，其證券部方面還向記者表示，公司有服務(wù)器用高容產(chǎn)品，具體會(huì)根據(jù)客戶的導(dǎo)入認(rèn)證交付；三環(huán)集團(tuán)證券部方面則告訴財(cái)聯(lián)社記者，公司的高容產(chǎn)品可以用在服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心上。

集邦咨詢分析師陳惟圣告訴記者，由于AI服務(wù)器對算力需求的增加，其電力消耗相對提高，導(dǎo)致系統(tǒng)工作溫度升高。因此，高容值、高耐溫的MLCC產(chǎn)品單位用量增加。在此情況下，預(yù)計(jì)Q3 MLCC營收將季增約10%。

可以看出，已經(jīng)擁有高容產(chǎn)品的部分MLCC廠商們確有機(jī)會(huì)吃上這波回暖紅利，不過陳惟圣也告訴記者，高階MLCC（多層陶瓷電容器）僅占整體MLCC產(chǎn)品的約20%，主要為日韓供應(yīng)商；國內(nèi)供應(yīng)商在高容值MLCC產(chǎn)品上仍集中在家電常用的大尺寸MLCC，而在中小尺寸高容值產(chǎn)品領(lǐng)域，技術(shù)門檻較高，供應(yīng)商尚待克服。

問及市況是否如網(wǎng)絡(luò)傳言般紅火，潔美科技證券部人士向記者坦言，“現(xiàn)在還沒有達(dá)到缺貨的程度吧，因?yàn)榇蠹壹趧?dòng)率可能也就是8成左右，還有向上提升稼動(dòng)率的空間?！?/p>

“行情很淡，目前普通MLCC還在盈利線上掙扎。”華南地區(qū)一位被動(dòng)元器件廠主告訴財(cái)聯(lián)社記者，他的公司經(jīng)營的MLCC主要用于家電、普通消費(fèi)電子等領(lǐng)域，目前較年初需求有好轉(zhuǎn)，但幅度不大；雖有部分MLCC廠業(yè)績走高，但MLCC回暖之風(fēng)并未吹暖整個(gè)行業(yè)，鴻遠(yuǎn)電子（603267.SH）今年一季度業(yè)績公告顯示，2024年第一季度公司營收約4.29億元，同比減少1.44%，歸母凈利約7243萬元，同比減少28.7% 。

陳惟圣表示，消費(fèi)級(jí)MLCC主要應(yīng)用于ICT市場，其需求在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩下，終端消費(fèi)動(dòng)能難以持續(xù)和集中，訂單需求增長平緩，導(dǎo)致消費(fèi)級(jí)MLCC需求增長步伐放緩，進(jìn)而影響供應(yīng)商的產(chǎn)能利用率。

展望全年，IDC預(yù)計(jì)2024年全年智能手機(jī)出貨量將增長4.0%，雖有上升，但幅度并不大；此外，中低容MLCC另一重要應(yīng)用領(lǐng)域家電市場仍處低迷市況，GfK預(yù)計(jì)，2024年中國家用空調(diào)市場將呈現(xiàn)微降趨勢，零售量與銷售額將同比下降3.7%、6.2%。在此情況下，陳惟圣稱，“消費(fèi)級(jí)MLCC市場的增長仍取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。”