財聯(lián)社7月9日電，中信建投指出，消費稅改革的方向總體利好免稅理論價差，實際價格吸引力仍需考慮多渠道問題。高檔產(chǎn)品本身全渠道加價率較高，若消費稅改革且高端奢侈品率先試點，預(yù)計明顯強化免稅渠道價格優(yōu)勢，有助于拉開免稅渠道和其他渠道價差，但仍需視有稅渠道各環(huán)節(jié)如何進(jìn)行利潤分配和終端定價，以及整體競爭態(tài)勢對終端定價的影響，另外免稅渠道消費因為仍存在出行半徑或出境壁壘的成本，而免稅線上平臺基本為完稅商品的形式，故而具體對免稅消費的拉動作用仍需觀察。