轉(zhuǎn)型發(fā)展不應(yīng)帶來其他的問題或風(fēng)險,這才是可持續(xù)的。
財(cái)聯(lián)社5月17日(編輯 楊斌)可持續(xù)發(fā)展理念深入人心,而我國可持續(xù)主題債券市場方興未艾。根據(jù)氣候債券倡議組織(CBI)在氣候債券全球年會亞太區(qū)域研討會上聯(lián)合興業(yè)研究發(fā)布的《中國可持續(xù)債券市場報告2023》(簡稱《報告》),中國的綠色債券發(fā)行規(guī)模連續(xù)兩年領(lǐng)先全球。研討會上的分析指出,產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌是推動中國可持續(xù)債務(wù)市場發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。
當(dāng)前,我國可持續(xù)金融產(chǎn)品體系已涵蓋了綠色債券、社會責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、轉(zhuǎn)型債券等等。
《報告》顯示,2023年中國在境內(nèi)及離岸市場發(fā)行了總額為0.94萬億元人民幣的綠色債券。其中符合CBI綠色定義的發(fā)行量為約 0.6 萬億元,中國連續(xù)兩年保持世界最大的綠色債券發(fā)行市場的地位(按符合CBI定義的綠色債券統(tǒng)計(jì)口徑)。被納入CBI綠色債券數(shù)據(jù)庫的綠債數(shù)量占所有貼標(biāo)綠色債券數(shù)量的比例從 57.3%上升至63.6%,綠色債券發(fā)行質(zhì)量與可信度實(shí)現(xiàn)雙提升。
其他可持續(xù)主題債券方面,2023年中國社會責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展債券總發(fā)行量回升至137億美元。中國繼續(xù)保持全球累計(jì)發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券只數(shù)最多的地位,共發(fā)行53只可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券,總規(guī)模為57億美元。
分析人士指出,產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌、互認(rèn)是推動中國可持續(xù)債務(wù)市場發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。2022年7月,綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會發(fā)布了《中國綠色債券原則》。2023年11月,綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會又發(fā)布了全市場首份存續(xù)期信息披露指引——《綠色債券存續(xù)期信息披露指南》。中國人民銀行還與歐盟委員會共同牽頭完成《可持續(xù)金融共同分類目錄》。
CBI首席執(zhí)行官Sean Kidney對中國可持續(xù)債券市場取得的發(fā)展表示肯定。預(yù)期債務(wù)工具將在中國綠色轉(zhuǎn)型中發(fā)揮更加突出的作用,并期待一個可信的轉(zhuǎn)型金融市場為電力、鋼鐵、化工、農(nóng)業(yè)等高碳排放行業(yè)的去碳化提供額外的資金。
當(dāng)然,可持續(xù)債券市場的發(fā)展仍面臨一些挑戰(zhàn)。有學(xué)者指出,轉(zhuǎn)型發(fā)展不應(yīng)帶來其他的問題或風(fēng)險,這才是可持續(xù)的。如對于“洗綠”的風(fēng)險,監(jiān)管人士指出,需制定詳細(xì)的指導(dǎo)方針、要求,保證企業(yè)的信息披露,提高市場透明度。而在ESG投資中,有投資人士認(rèn)為,若被投企業(yè)在執(zhí)行ESG、轉(zhuǎn)型的過程中出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險,仍是不可忽視的。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示,2023年,中國繼續(xù)保持了在全球可持續(xù)債券市場的領(lǐng)先地位,在市場規(guī)模與產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)先的同時,得益于中國綠色債券政策制度不斷完善,中國符合國際標(biāo)準(zhǔn)的綠色債券占比也快速提升。
展望2024年,魯政委預(yù)計(jì),中國綠色金融基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)與頂層制度都迎來更新,以適應(yīng)中國綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展新階段,這也將給中國綠色與可持續(xù)債券市場帶來新的發(fā)展機(jī)遇。
上述分析人士建議,政府部門可通過有效激勵措施支持貼標(biāo)債券發(fā)行人和投資者,進(jìn)一步推動中國可持續(xù)債務(wù)市場高質(zhì)量發(fā)展。如擴(kuò)大綠色和轉(zhuǎn)型債券貼標(biāo)發(fā)行主體,對貼標(biāo)債券發(fā)行機(jī)構(gòu)給予一定稅收優(yōu)惠,發(fā)展鼓勵地方政府發(fā)行綠色專項(xiàng)債,通過設(shè)定最低投資比例等措施鼓勵機(jī)構(gòu)投資者投資貼標(biāo)債券。