“寧王”綁定滴滴擴(kuò)圈VS蔚來(lái)壯大換電聯(lián)盟:兩者股價(jià)高位均腰斬,成熟商業(yè)化模式尚需等待
原創(chuàng)
2024-02-04 17:42 星期日
財(cái)聯(lián)社 若宇
①繼蔚來(lái)開(kāi)放換電網(wǎng)絡(luò)并拉來(lái)江淮、奇瑞等“建群”后,“寧王”官宣綁定滴滴強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)圈。A股方面,上汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷等多家上市公司在換電領(lǐng)域有所布局(附表);
②寧德時(shí)代和蔚來(lái)港股分別自2021年12月、去年8月迄今股價(jià)高位回調(diào)均超六成,協(xié)鑫能科與瀚川智能均坦言換電進(jìn)展不及預(yù)期。

財(cái)聯(lián)社2月4日訊(編輯 若宇)近期關(guān)于換電領(lǐng)域的話題度和關(guān)注度居高不下。寧德時(shí)代1月28日官微宣布,滴滴與寧德時(shí)代在福建省寧德市宣布正式成立換電合資公司,同時(shí)還與滴滴旗下小桔能源形成戰(zhàn)略合作意向,將推動(dòng)在儲(chǔ)充一體等更廣泛新能源領(lǐng)域的合作。蔚來(lái)1月26日亦在官微表示,2月8日-18日春節(jié)假期期間高速換電免服務(wù)費(fèi),只需付基礎(chǔ)電費(fèi)。

華西證券楊睿等人2023年11月研報(bào)指出,未來(lái)在新能源汽車(chē)保有量不斷增加以及政策的推動(dòng)下,國(guó)內(nèi)充換電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)推進(jìn)。除了寧德時(shí)代,據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì),在換電領(lǐng)域有所布局的A股上市公司還包括寶馨科技、協(xié)鑫能科、保力新、科大智能、雙杰電氣、北汽藍(lán)谷、山東威達(dá)、瀚川智能、動(dòng)力源、瑞可達(dá)、金冠股份和上汽集團(tuán)等,具體情況如下:

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▌寧德、蔚來(lái)爭(zhēng)相擴(kuò)張各自換電版圖 兩者股價(jià)均高位回調(diào)超六成 協(xié)鑫能科、瀚川智能的換電業(yè)務(wù)進(jìn)展均不達(dá)預(yù)期

實(shí)際上,寧德時(shí)代在換電領(lǐng)域早有布局。2019年起,寧德時(shí)代就先后與哈啰出行、螞蟻金服、蔚來(lái)等企業(yè)達(dá)成換電方面的合作;2022年,寧德時(shí)代獨(dú)資打造換電運(yùn)營(yíng)公司時(shí)代電服及旗下的EVOGO換電品牌,并推出單塊電池續(xù)航200公里左右的“巧克力換電塊”。時(shí)至去年3月,寧德時(shí)代表示“巧克力換電塊”已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。

對(duì)于寧德時(shí)代此次瞄準(zhǔn)網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng),業(yè)內(nèi)認(rèn)為這是與滴滴強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手,1+1>2的合作,網(wǎng)約車(chē)行業(yè)與換電業(yè)務(wù)適配性很高;且不同于簡(jiǎn)單布局換電,“儲(chǔ)充換一體”成為各大企業(yè)當(dāng)前競(jìng)相布局的重點(diǎn)。也有分析人士進(jìn)一步表示,滴滴手握龐大的出行市場(chǎng)資源,成為寧德時(shí)代選擇與其聯(lián)手的底層邏輯。招商證券丁浙川等人2023年12月18日研報(bào)指出,截至2023年3月底滴滴在中國(guó)出行市場(chǎng)共擁有4.11億年活躍用戶(hù),共有超過(guò)1900萬(wàn)名活躍司機(jī)。

二級(jí)市場(chǎng)上,與滴滴官宣牽手次日寧德時(shí)代股價(jià)小幅收跌,拉長(zhǎng)時(shí)間看,2021年12月高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅63.18%。

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同樣作為國(guó)內(nèi)布局換電網(wǎng)絡(luò)的先行者蔚來(lái)近期也在該領(lǐng)域加碼布局。蔚來(lái)1月11日宣布與江汽集團(tuán)、奇瑞汽車(chē)分別達(dá)成換電戰(zhàn)略合作協(xié)議,將在電池標(biāo)準(zhǔn)、換電技術(shù)、換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)等方面展開(kāi)合作。江淮汽車(chē)表示,后續(xù)規(guī)劃的新能源車(chē)型將與蔚來(lái)深度合作,推出“可充可換可升級(jí)”車(chē)型。早在去年11月,蔚來(lái)亦與長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利控股在換電領(lǐng)域達(dá)成合作

不滿足于與車(chē)企在換電領(lǐng)域深度合作,皖能、安徽交控與蔚來(lái)1月11日達(dá)成戰(zhàn)略合作將投資共建千座換電站,并宣布正式成立中安能源(安徽)有限公司(中安能源)。據(jù)蔚來(lái)1月3日官微消息,其與隆基綠能聯(lián)合宣布簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,雙方將緊密合作并共同推動(dòng)充換電站使用光伏發(fā)電綠色清潔能源,打造行業(yè)領(lǐng)先的光儲(chǔ)充換一體站。

值得注意的是,蔚來(lái)“換電聯(lián)盟”正在壯大的同時(shí),資本市場(chǎng)卻給出另一番景象。蔚來(lái)港股股價(jià)1月31日創(chuàng)下歷史新低,年內(nèi)累計(jì)最大跌幅40.56%,自去年8月迄今已深度回調(diào)64.8%。上述與蔚來(lái)在換電領(lǐng)域有合作的企業(yè)股價(jià)同樣跌跌不休,江淮汽車(chē)年內(nèi)累計(jì)跌幅27.6%,長(zhǎng)安汽車(chē)自去年11月高點(diǎn)累計(jì)跌幅41.57%。

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有業(yè)內(nèi)分析表示,目前換電業(yè)務(wù)的商業(yè)化模式尚不成熟,一方面是成本投入對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)較大,另一方面是規(guī)?;膽?yīng)用還要等電池標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一建設(shè),推廣應(yīng)用有一定難度。

協(xié)鑫能科去年12月公告稱(chēng),因受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、市場(chǎng)環(huán)境變化等影響,在實(shí)際實(shí)施過(guò)程中仍存在較多不可控因素,導(dǎo)致公司各城市的換電站業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度暫時(shí)未達(dá)預(yù)期。因此,協(xié)鑫能科將募投項(xiàng)目的“新能源汽車(chē)換電站建設(shè)項(xiàng)目”預(yù)計(jì)完成日期由2023年12月31日延期至2024年12月31日。協(xié)鑫能科方面此前向相關(guān)媒體記者透露,目前換電已經(jīng)不是公司主打的業(yè)務(wù)類(lèi)型。

瀚川智能去年12月在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示,換電模式應(yīng)用場(chǎng)景受制于標(biāo)準(zhǔn)化節(jié)奏落地、前期換電車(chē)輛數(shù)量少等因素尚處于行業(yè)發(fā)展的初期階段,疊加本年度宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響,換電站落地進(jìn)程未達(dá)預(yù)期。

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