低估值+高分紅+改革 機(jī)構(gòu)稱應(yīng)重視水務(wù)公司價(jià)值重估機(jī)會(huì)
原創(chuàng)
2023-08-29 07:57 星期二
財(cái)聯(lián)社
華泰證券研報(bào)指出當(dāng)前要重視水務(wù)公司價(jià)值重估機(jī)會(huì),供水價(jià)格新規(guī)施行,水務(wù)公司調(diào)價(jià)機(jī)制更加清晰,水價(jià)有望提升,原本壓制水務(wù)公司估值的低水價(jià)等因素,得以邊際改善。

華泰證券研報(bào)指出當(dāng)前要重視水務(wù)公司價(jià)值重估機(jī)會(huì),供水價(jià)格新規(guī)施行,水務(wù)公司調(diào)價(jià)機(jī)制更加清晰,水價(jià)有望提升,原本壓制水務(wù)公司估值的低水價(jià)等因素,得以邊際改善。

我國(guó)終端水價(jià)由基本水價(jià)、污水處理費(fèi)等4部分構(gòu)成,伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全國(guó)主要城市終端水價(jià)呈上升趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,2007年至2021年自來水價(jià)、污水處理價(jià)格符合增速2.4%和3.2%。東吳證券指出,我國(guó)水價(jià)遠(yuǎn)低于世界平均水平,兩辦法為供水企業(yè)提高水價(jià)提供了契機(jī)。水價(jià)提高大大豐厚了水廠利潤(rùn)水平,為水管網(wǎng)智能化改造提供資金。隨著改革的深入,新價(jià)格體系給予供水企業(yè)準(zhǔn)許收益率,大大促進(jìn)了其對(duì)水務(wù)信息化改造、水務(wù)智能化改造的資本開支。國(guó)泰君安研報(bào)指出,當(dāng)前水務(wù)板塊估值水平為2015年以來最低,2018-2022年水運(yùn)營(yíng)收入毛利穩(wěn)定增長(zhǎng),且維持正向的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額。在利率下行背景下運(yùn)營(yíng)類資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值提升,高分紅、高股息類企業(yè)吸引力加大,有望迎來運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)價(jià)值重估。

據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示,相關(guān)上市公司中:

鵬鷂環(huán)保的污水業(yè)務(wù)主要為市政污水處理,項(xiàng)目一般采用公司自主研發(fā)的污水高效生物脫氮除磷工藝技術(shù)PY(AO)n等專用設(shè)備對(duì)城市管網(wǎng)收集的污水進(jìn)行集中處理后達(dá)標(biāo)排放或作為再生水回用。

巴安水務(wù)從事環(huán)保水處理業(yè)務(wù),以EPC 的模式為電力、石化等大型工業(yè)項(xiàng)目和市政水務(wù)項(xiàng)目提供水處理系統(tǒng)的集成服務(wù)。

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