財(cái)聯(lián)社7月26日電，中金公司研報(bào)表示，當(dāng)前化工行業(yè)諸多的積極因素已經(jīng)出現(xiàn)：第一、整體化工產(chǎn)品的價(jià)格底部初現(xiàn)；第二、成本端的壓力已經(jīng)大幅減輕，化工品價(jià)差出現(xiàn)普遍的改善；第三、國(guó)內(nèi)政策刺激疊加補(bǔ)庫(kù)助推需求向好；第四、新版節(jié)能降碳使得供給端產(chǎn)能存在明顯收縮的可能。當(dāng)前化工行業(yè)估值水平偏低。下半年P(guān)PI有望見底回升，化工行業(yè)有望取得超額收益，建議超配化工，重點(diǎn)關(guān)注四大方向：1）資本開支大且新增項(xiàng)目盈利預(yù)期較好的化工龍頭；2）供給格局向好的子行業(yè)，包括2023與2024年新增產(chǎn)能較少的子行業(yè)以及政策驅(qū)動(dòng)商品；典型的如TDI、膠膜EVA/POE粒子、制冷劑、粘膠短纖與PX等子行業(yè)；3）在新材料方面，我們建議關(guān)注AI帶來(lái)的氟化液制冷、PPO、先進(jìn)封裝材料等的需求高增，同時(shí)半導(dǎo)體行業(yè)有望在2H23觸底，面板行業(yè)在1H23已有復(fù)蘇跡象，建議關(guān)注半導(dǎo)體及OLED材料國(guó)產(chǎn)化替代機(jī)會(huì)；4）受益于原材料價(jià)格回落的輪胎行業(yè)。