中國巨石:Q4國內(nèi)下游需求有所改善 預(yù)計明年玻纖行業(yè)供給增速將放緩|直擊業(yè)績會
原創(chuàng)
2022-11-16 14:56 星期三
財聯(lián)社記者 汪斌
公司證代沈國明指出,“新增產(chǎn)能方面,受市場供需格局的變化,以及原材料價格、能源價格、人工成本持續(xù)高位影響,2022年啟動建設(shè)釋放在2023年的新增產(chǎn)能相對較少,我們預(yù)計2023年全球新增有效產(chǎn)能整體新增有限,增速也將放緩,預(yù)計新增供給增速在3%-4%?!?/pre>

財聯(lián)社11月16日訊(記者 汪斌)中國巨石(600176.SH)Q3業(yè)績下滑,引發(fā)了投資者對公司Q4業(yè)績及玻纖行業(yè)明年發(fā)展趨勢的擔(dān)憂,同樣備受關(guān)注的還有公司大股東承諾五年之久卻未解決的同業(yè)競爭問題。在今日舉行的2022年第三季度業(yè)績說明會上,中國巨石董秘李暢表示,四季度以來,風(fēng)電、基建、PCB等國內(nèi)下游需求邊際已有所改善。

公司證代沈國明則指出,“新增產(chǎn)能方面,受市場供需格局的變化,以及原材料價格、能源價格、人工成本持續(xù)高位影響,2022年啟動建設(shè)釋放在2023年的新增產(chǎn)能相對較少,我們預(yù)計2023年全球新增有效產(chǎn)能整體新增有限,增速也將放緩,預(yù)計新增供給增速在3%-4%?!?/p>

與此同時,中國巨石管理層一致認(rèn)為,隨著供需格局的改善,明年產(chǎn)品價格將逐步恢復(fù)到合理的水平。在沈國明看來,粗紗產(chǎn)品價格分化現(xiàn)象將更加突出,中低端產(chǎn)品和中小企業(yè)面臨的市場競爭壓力進(jìn)一步加劇,價格通過今年三季度的快速下跌已經(jīng)調(diào)整到底部。而以高端產(chǎn)品為主的龍頭企業(yè)其產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域需求成長性好,價格雖有調(diào)整但韌性較強(qiáng)。

2022年三季報顯示,今年1-9月,中國巨石實(shí)現(xiàn)營收161.02億元,同比增長16.38%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤55.17億元,同比增長28%,創(chuàng)歷史最好業(yè)績。需要指出的是,公司前三季度扣非凈利潤僅35.97億,同比下滑9%。其中Q3公司單季度營收41.93億元,同比下降20.53%;單季度歸母凈利潤13.11億元,同比下降23.21%。

業(yè)績會上,有投資者指出:“巨石以前說過自已的產(chǎn)品大約82%為中高端產(chǎn)品,受周期的影響會越來越小,但三季報給出的數(shù)據(jù)好像并不太支持這個判斷。行業(yè)產(chǎn)能方面,依然難阻現(xiàn)有企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能,同時也難以阻止行業(yè)外新進(jìn)入者,比如2022年揚(yáng)州恒潤海洋重工就投資50億元建設(shè)50萬噸玻纖項(xiàng)目,行業(yè)壁壘看似并不像想象的那么高。”

對此,公司財務(wù)總監(jiān)倪金瑞回應(yīng)表示,在本輪周期變化過程中,以中低端產(chǎn)品為主的企業(yè)受市場下行沖擊影響更大,公司高端產(chǎn)品比例的提升,已經(jīng)體現(xiàn)出了較好的價格韌性,盈利波動幅度低于中低端產(chǎn)品。在產(chǎn)能供給方面,玻璃纖維行業(yè)集中度很高,雖有新進(jìn)入者,但對行業(yè)競爭格局不會造成大的影響。

據(jù)了解,此輪玻纖周期主要是從2020年下半年開始——供給端因新增產(chǎn)能較少造成供需錯配,產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。去年以來,玻纖廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈,而今年國外市場則明顯優(yōu)于國內(nèi)市場。

倪金瑞表示,海外市場是公司主要的玻纖市場,今年前三季度出口占比達(dá)到43%以上。由于能源價格上漲、俄烏沖突等因素,歐洲市場需求略受影響。公司在歐洲市場的產(chǎn)品銷售主要由埃及工廠供應(yīng),相對于國內(nèi)直接出口,競爭優(yōu)勢明顯,銷售情況也較為穩(wěn)定;美國市場需求情況今年以來比較樂觀,公司美國工廠在前三季度持續(xù)盈利,銷量、價格均穩(wěn)中有升。

針對碳纖維快速發(fā)展對公司業(yè)務(wù)的影響,李暢表示,“碳纖維在強(qiáng)度和輕量化方面和玻纖相比有較為明顯的優(yōu)勢,但在材料的性價比及絕緣性能方面也有明顯的劣勢。目前碳纖維的全球產(chǎn)能規(guī)模不大,生產(chǎn)成本很高,需求有限,受其生產(chǎn)的原料和工藝限制,碳纖維在短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)與玻纖行業(yè)同等的大規(guī)模生產(chǎn)和成本水平的可能性不大?!?/p>

值得一提的是,此前中國巨石大股東承諾的同業(yè)競爭解決方案進(jìn)展程度似乎讓投資者已經(jīng)失去了耐心。有投資者直言,“請問解決同業(yè)競爭有落實(shí)嗎?己經(jīng)過了五年的承諾,是什么原因無法落實(shí)?還是不想兌現(xiàn)承諾?”

對此,倪金瑞回應(yīng)稱,公司已于2020年12月18日在上交所網(wǎng)站披露《關(guān)于公司控股股東及實(shí)際控制人避免同業(yè)競爭承諾延期履行的公告》,并經(jīng)公司董事會及股東大會審議通過?!艾F(xiàn)階段公司控股股東中國建材股份有限公司及實(shí)際控制人中國建材集團(tuán)有限公司正繼續(xù)研究論證具體的整合方案,并將在條件成熟時盡快推進(jìn)與泰山玻纖相關(guān)業(yè)務(wù)的整合。”

2017年,中國建材和中材集團(tuán)合并,由于中國建材下屬公司中國巨石和中材集團(tuán)下屬公司中材科技(泰山玻纖)均從事玻纖業(yè)務(wù),兩家公司之間產(chǎn)生同業(yè)競爭。彼時,中建材集團(tuán)承諾3年內(nèi),并力爭用更短的時間,穩(wěn)妥推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)整合以解決同業(yè)競爭問題。

(編輯 劉琰)

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